棕榈油2605合约：棕榈油今日呈现高位强势整理的走势格局。根据SPPOMA数据显示，马.来西亚1月1-25日棕榈油产量环比减少14.81%。与此同时，出口需求出现回暖迹象，ITS数据显示，马.来西亚1月1-25日棕榈油出口环比增加9.97%。市场普遍预期，随着减产持续和印度斋月（预计3月中下旬）前备货启动，马来西亚高企的库存有望在1月份迎来拐点，进入去库通道。这种供需格局的边际改善，是吸引多头资金的核心产业逻辑。另外，宏观政.策面也为价格上涨提供了一定的想象空间。市场普遍预计，美.国将于2026年3月初敲定新的生物燃料掺混义务，提案偏向积极，可能放弃对进口原料的惩罚性规则。这直接提振了全球植物油在能源领域的需求前景。同时，尽管印尼B50计划今年搁置，但其B40政.策的刚性执行锁定了国内巨大消费量。此外，欧洲政.策出现微调，也缓解了市场的担忧情绪。另外，印.尼宣布自3月1日起将毛棕榈油出口专项税从10%提高至12.5%，将直接抬升其出口成本，可能促使国际买家转向采购马.来西亚棕榈油。中长期看，印.尼打击非.法种植园和土地国有化政.策，从源头上限制了种植面积的无序扩张，可能系统性抬升全球棕榈油的成本底部。短期关注上方9350-9400一线压力位置，下方关注9200-9250附近一线支撑位置.

操作建议：新仓建议若价格回踩至9200-9250附近企稳可逢低做多，目标9350-9400。

具体操作随盘面调整布局，仅个人观点.仅供参考，盈亏自负！