航宇微（300053）当前被ST可能性极低；仅在触发创业板财务类/规范类/重大违法类硬指标时，才可能被*ST，单纯连续亏损不会ST。 一、航宇微ST可能性分析 - 核心豁免条件满足：创业板公司满足“最近三年研发投入累计≥3亿元”或“累计研发投入占累计营收≥15%”，可豁免财务类ST。航宇微2020-2023年研发投入累计约4.82亿元，远超3亿元门槛。- 未触及主要风险警示指标：截至2025年三季报，净资产为正（17.02亿元）、营收2.03亿元（全年大概率高于1亿元），未触发“净利润为负+营收＜1亿元”或“净资产为负”等财务类*ST条件；公司生产经营正常，无财务造假、债务违约、主要账户冻结等情形，未触及规范类/重大违法类指标。- 需持续关注的风险点：若2025年全年营收低于1亿元且净利润为负、净资产转负、财报被出具否定/无法表示意见、出现重大违法等，将触发*ST；需跟踪2025年报、核心订单与资产处置进展。 二、2026年ST新规（深交所创业板） - 财务类*ST（退市风险警示）- 净利润为负+营收＜1亿元（扣非、扣除不具备商业实质收入）- 净资产为负- 财报被出具否定/无法表示意见- 提示：创业板无“连续亏损ST”，仅触发上述硬指标才*ST- 规范类ST（其他风险警示）- 主要银行账户冻结、公司治理失效、内控审计连续非标等- 控股股东/实控人资金占用、违规担保等- 重大违法类- 欺诈发行、重大信披违法、财务造假（虚增利润/营收≥2亿元且占比≥30%）等，可能直接终止上市- 交易类退市（无*ST过渡）- 连续20个交易日股价＜1元，或市值＜3亿元，直接终止上市 三、关键提醒 - 创业板无“连续亏损ST”规则，研发投入达标可豁免财务类ST，这是航宇微的核心安全垫。- 需重点跟踪2025年报的营收、净利润、净资产、审计意见，以及重大诉讼、资金占用、账户冻结等公告。