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各位投资者朋友好，我是方正富邦基金经理李朝昱。$方正富邦信泓混合C(OTCFUND|008182)$$方正富邦信泓混合A(OTCFUND|006689)$
今天人形机器人板块整体呈现震荡态势。市场最关注的还是特斯拉业绩会，我们在昨天的分享中也说了，主要原因还是在于一些交易层面的因素和负面传闻，市场针对特斯拉业绩会的预期提前博弈。
那么，本次特斯拉业绩会对于未来Optimus机器人有较多的更新，我们认为主要可以关注三点。
一是明确了Optimus V3的发布时间。特斯拉表示Optimus在去年取得进一步的进展。今年第一季度，计划发布Optimus的第三代版本，将会是首个量产版本，该版本相较于V2.5会有较为重大的更新升级，主要是来自于灵巧手的升级。
二是资本开支和产能规划，特斯拉表示26年资本开支会有明显上升，其中一个重要部分就是机器人板块。位于佛蒙特的Model S/X生产线将逐渐被Optimus生产线来取代。各项准备工作正有条不紊地进行中，包括供应链产能准备，计划于2026年底前启动大规模生产，最终规划年产能为100万台机器人。
三是Optimus的实际能力，特斯拉表示Optimus目前的训练模式主要是通过视觉观察人类的行为来学习，已经可以在工厂里进行一些基本的任务。同时，Optimus的外观高度拟人化，能直接模仿人类完成各类任务的方式，相比之前的版本，最新的机器人可以更加按照人类的行为逻辑来做事。
我们的观点没有变化，相较于其他新质生产力产业，当前人形机器人推进速度、远期空间等具备相对优势，行业阿尔法属性较强。在市场波动之中，我们会继续跟踪挖掘产业链确定性品种，噪音扰动之下，坚守理性判断。
数据来源：wind，截至20260129
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