们当前国内A股市场的商业航天板块究竟有多大程度的关联呢？以及为什么当前我们就需要开始关注呢？上文我们就说到，首先从时间上来看，2026年就是非常关键的一年，中国在完成了无人探月之后正式进入到登月实施计划，而美国也会展开”阿尔忒弥斯2号“任务，这个对于最终的载人登月具有奠基的作用；其次在于我们是以“国家队”（中国航天科技集团、中国航天科工集团）为主的模式，而航天科技集团和航天科工集团旗下有众多的商业航天相关上市公司，在火箭、飞船、着陆器等关键设备上提供了大量尖端技术和产品。如中国航天科技集团直接控股的上市公司中国卫通提供“天链”系列中继卫星通信服务，保障地月间测控与通信，新一代的长征系列载人运载火箭由中国航天科技集团一院（也叫中国运载火箭技术研究院）主导研制，而航天电子则提供火箭、飞船的导航、遥测、控制系统的核心配套，如惯性导航、激光雷达等，再如火箭发动机由中国航天科技集团六院（也叫航天液体动力研究院）研制，而航天动力则是作为六院上市平台；中国航天科技集团五院（也叫中国空间技术研究院）则负责“梦舟”新一代载人飞船和“揽月”月面着陆器研制，中国卫星就属于五院旗下上市公司。另外中国航天科工集团则扮演“关键配套专家”的角色，为总系统提供诸如高精度导航与制导、特种材料与元器件、发射地面支持与特种车辆等关键配套设施，旗下上市公司也众多。除了“国家队”，中国民营商业航天公司也正在快速成长，专注于可重复使用火箭、低成本卫星发射等领域，如蓝箭航天是行业代表之一，其朱雀系列火箭已完成多次发射和回收试验。未来一旦登月成功并且建立永久基地，那么商业公司的可回收利用等技术也有望持续助力并从中受益。
现在大家终于看懂了吧！商业航天的发展不仅仅只是手机直连卫星这么简单若干年后的人们在仰望星空的时候，一定会感叹我们现在所处的2026年！因为它是一场真正意义上的太空探索元年。
长线看好红相
从长期视角来看，红相股份确实具备较高的成长潜力，核心支撑逻辑如下：
- 多热门题材叠加+业绩基本面反转 红相股份兼具福建地域属性、商业航天、电网设备多重题材，且三季业绩大幅增长（营收增9.59%，净利润增139%），现金流显著改善，基本面实现向上反转，为长期成长筑牢基础。
- 子公司星波通信成长爆发力强劲 星波通信作为核心增长引擎，当前处于军工订单爆发、商业航天高增的关键阶段：
- 军工订单放量，高毛利稳定业绩；
- 商业航天赛道卡位突出，成为星链合格供应商，深度参与千帆星座、G60星链地面站建设，在手航天订单超5亿元，2025年预计同比增长150%；110GHz毫米波器件2026年验证后还将打开2亿元潜在市场，毛利超60%；
- 技术壁垒强化，产能与业绩双升，经营质量持续改善。
- 分拆上市带来显著估值提升空间 星波通信若分拆至科创板上市，对应2025年1.8亿元净利润，按军工电子/商业航天高景气赛道107-139倍PE估值，价值可达192-250亿元。红相对星波通信持股约42%-45%，对应股权价值约80-100亿元，叠加母公司原有电力检测等业务约60亿元市值，基准情形下红相股份整体估值可达140-160亿元，相较于2025年12月时的70亿元市值存在翻倍空间，长期估值修复动力充足。
- 机构资金高度关注 从龙虎榜数据来看，红相股份连续三天均有机构大额进出，成交占总成交的一成，小市值标的获机构持续重点布局，后续具备走出强势行情的资金基础。
不过需要提醒的是，长线投资仍需关注行业政策变化、订单交付进度、分拆上市推进节奏等潜在风险，结合自身风险承受能力合理配置。
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