理性分析天银星际2026年的营收预期

需求端，且不说国家申请的20万个卫星资源的庞大规模，还有欧美各国竞向抢占近地轨道资源加剧，完全是供不应求，星辰大海，无法海量。

单从产能看，天银星际常熟基地2026年一期达产5000颗，加上现有产能1000颗，6000颗单价40万对应营收24e，按照35净利率则8.4e净利润，天银机电0.7的持股，对应净利润6.1e，不考虑增速40倍pe对应市值240e，再考虑市场前景和规模最保守给予100pe，对应市值600e。这是最保守的预期了。

常熟二期达产12000颗，若2027年产能全部释放，按照上述方法计算，天银机电对应净利润12e，对应市值1000e+

而12000颗的产能规划并不是天银星际的极限，而是根据市场需求循序推进，一旦国内火箭可回收技术成熟，发射成本急剧下降，市场需求将呈现急剧爆发，届时千亿市值就是新的起点。