$海航控股(SH600221)$  

海航控股2025年预计归母净利润18亿至22亿元，同比扭亏为盈，这一业绩表现可视为超市场预期。2025年上半年海航控股归母净利润仅0.57亿元，全年需实现18亿以上利润，意味着下半年需贡献约17.5亿元利润，单季利润需达8亿以上，这在航空业属较高水平，表明公司下半年经营效率与盈利能力显著提升。

从基本面看，海航控股2025年国际航线收入同比增长68.68%，成为业绩核心引擎。公司新开12条国际航线，覆盖亚洲、欧洲和大洋洲，精准把握国际航线复苏机遇。叠加海南自贸港封关运作政策红利，航线网络扩容、服务创新升级与产业协同发展，持续夯实主基地航司优势，为业绩增长注入强劲动能。

海航控股2025年全年收入客公里达1344.84亿客公里，其中国际市场收入客公里同比增长41.32%，达267.40亿客公里；旅客运输量达7.06亿人次，其中国际旅客运输量同比增长38.35%，达4.09亿人次，国际业务已成为公司增长核心引擎。

综上，海航控股2025年业绩预告18亿至22亿元，不仅实现扭亏为盈，且利润规模显著超出市场此前对行业及公司自身盈利水平的普遍预期，反映其在国际航线布局、成本控制与政策红利把握上的卓越执行力，基本面改善趋势明确，具备持续增长潜力。