广东明珠（600382）预计2025年净利润最高增逾35倍，从不足600万元跃升至超2亿元，这一惊人增长背后并非偶然炒作，而是矿业主业全面发力的真实体现。尤其值得注意的是，在全国铁精粉产量同比下降的行业背景下，公司子公司却实现销量同比大增160.83%，成为逆势爆发的典型样本。
业绩暴增背后的双轮驱动
此次业绩预增的核心动力来自全资子公司广东明珠集团矿业有限公司的经营跃升。2025年，通过扩帮工程释放新矿资源，并对水洗石和老骨料生产线实施技术改造，新增超细碎、干式磁选设备及块矿加工业务，显著提升了资源利用率和产品附加值。数据显示，明珠矿业预计扣非后净利润达3.49亿至4.27亿元，同比增长208%–276.45%，直接撑起上市公司整体利润增量。这种“扩产+技改”的路径，不仅契合“智慧矿山”“绿色开采”的行业趋势，也体现出企业从粗放向精细化运营的转型成果。
非经常性损益提供额外支撑
除主业改善外，非经常性损益也为利润增长添砖加瓦。2024年12月收回最后一笔城运公司股权转让款后，相关未确认融资收益摊销完毕，2025年不再产生对应财务费用；同时证券虚假陈述索赔支出减少，叠加持有的广东鸿图股票带来公允价值变动收益同比增长近千万，多重积极因素共同增厚利润。尽管房地产合作项目计提减值增加约9364万元，尤其是“鸿贵园”项目因执行异议影响估值，但并未动摇整体向好格局。
此外，市场需求回暖也为业绩提供了外部支撑。2025年国内房地产降幅趋缓，基建投资稳步增长，制造业持续恢复，带动铁矿石需求回升。在行业总产量微降的情况下，高效率、低成本的优质矿山更显稀缺价值，而广东明珠依托华南最大露天铁矿——大顶铁矿，开采成本优势明显，TFe平均品位达38%，为其稳定盈利奠定基础。
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