一、核心业绩增速（2026年，简洁版）
- 营收：+15%~20%
- 扣非净利（真实经营）：+16%~36%，中枢+25%
- 归母净利：因2025年一次性收益基数高，小幅负增，不代表经营走弱
二、对应A股目标价
- 保守：110元
- 基准：140元
- 乐观：175元
- 当前合理估值区间：22~28倍PE
三、一句话总结
业绩高双位数反转，对应股价中枢上看140元，上下沿110~175元。
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