商业航天下周能不能延续修复？
周五贵金属带崩上证，情绪和指数都是向下。
日内反推了$航天发展(SZ000547)$的抱团修复，不过明显感觉到没有带动作用，只能是盘面冰点时的老龙抱团。
结果刚反弹一天，盘后公告就出了利空。
航天发展盘后公告公告称，预计2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损10亿元–16.5亿元，上年同期亏损16.73亿元。Q3净亏损1.1亿元，据此计算，Q4预计净亏损5.11亿元-11.61亿元。
龙头爆雷，下周板块还能延续反弹吗？
亏损主要是三个坑：
客户招投标推迟导致新签合同不够，紧急任务的收入连成本都盖不住，还有参股公司巨亏加资产减值。说白了全是自身问题，跟商业航天的大行情没关系。
其实商业航天的硬逻辑压根没破，这才是反弹的底气。
国家航天局去年 11 月就出了三年行动计划，22 项措施实打实给政策，证监会还把商业航天纳入科创板支持范围，现在蓝箭航天、中科宇航这些头部公司全在冲 IPO，蓝箭估值都 200 亿了，中科宇航辅导都做完了，就等上会。
光这波 IPO 热潮就能带动整条产业链，火箭制造、卫星应用的订单肯定要爆发，机构资金才不会因为一个航天发展就撤场。
另一个龙头$航天动力(SH600343)$上个月刚发公告，主营业务跟商业航天半毛钱关系没有，就偶尔帮着加工点火箭发动机零件，营收占比连 2% 都不到，主要业务还是民用的泵和液力传动系统。
所以接下来的炒作要远离这种伪龙头，真正有产业逻辑的都在航天ETF里，所以我大仓位一直放在里面不动，等真正有逻辑的股进一步被市场发掘出来。
商业航天的长期行情没结束，但短期得避开雷区。
下阶段重点盯两个点：
一是蓝箭航天的 IPO 问询进度；二是航天发展作为情绪标的能不能消化掉业绩利空，守不住的话可能还要回调。
总之，别被单一标的的业绩雷吓慌，找对有订单、有技术的真核心。$西部材料(SZ002149)$
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