一、行情回顾：

当前A股正处于典型的轮动混沌期，前期备受追捧的航天与AI应用板块，在监管政策收紧与市场情绪回调的双重打击下陷入降温通道。

1月中旬融资保证金比例上调至100%，直接压缩了高杠杆题材股的资金供给，再叠加监管频繁出手降温，在此背景下，具备避险属性与通胀对冲逻辑的黄金有色板块成为资金过渡的核心载体。

国际金价年初至1月下旬涨幅接近34%，A股相关标的普遍实现翻倍行情。但资金避险逻辑的脆弱性在周五集中爆发，外围期货市场的大幅下跌直接触发板块退潮，1月30日有色板块全线重挫，超40只个股跌幅超7%，主力资金单日净流出规模逼近300亿元。

雪上加霜的是，周五晚间外围黄金白银迎来史诗级暴跌，国际黄金单日跌幅超12%，白银暴跌逾35%，创下数十年最大单日跌幅。美联储鹰派主席提名引发美元反弹，叠加前期暴涨后的获利盘集中兑现与高杠杆交易踩踏，形成“下跌—平仓—再下跌”的恶性循环，沪银主连期货当日收盘价较前日大跌1794元/千克，最低触及27611元/千克。

短期来看，资金缺乏明确持续的进攻方向，混沌格局或将延续。黄金有色板块虽长期供需逻辑未破，但短期需消化获利盘与情绪冲击，进入震荡消化期；而航天与AI应用板块尚未出现明确企稳信号，资金可能会进一步向低估值高股息蓝筹、科技及半导体算力等具备基本面支撑的方向迁移，市场风格正从周期炒作转向价值与成长并重的结构性行情。

再来看本周推荐方向

周一推荐的中曼石油，周三实现反包，周四实现连板晋级，三天有超20%的涨幅。

周三早盘推荐的两个反包模式，洲际油气与明泰铝业，两者当天均是反包新高，其中洲际是反包上板，周四反包二连板。

周四早盘提及利欧、浙文、中曼及洲际均是当天涨停或者大阳线反包新高。

总结一下，本周的思路主要在油气以及AI应用方向，总体上是有不小收获的。

二、盘面拆解：

（一）指数理解：今日跌停个股数量再次来到52家，两市近2900家下跌。本周大涨的黄金、有色及油气开始进行补跌，其跌停板数量占据了周五的80%。下周指数仍存进一步向下行的趋势，观察企稳节点上出现的过渡新题材机会。

（二）连板梯队：

随着最高板的白银有色一字跌停，也宣告有色所引领的连板周期宣告进入到退潮阶段。再叠加外围周五晚再次大跌，那么整个市场的短线情绪将会笼罩在做空的极致氛围中。

目前连板梯队上仍属于涨价线的补涨，无论是化工补涨，还是消费补涨，均是作为黄金有色周期的补涨分支，因而它们的高度有限，正常会跟随调整。下周一是一进二的重要节点，可以跟踪一进二模式的试错机会。

三、周一机会：

（一）首板一进二方向：$农发种业(SH600313)$ +中水渔业+红宝丽；
（二）连板方向（持续跟踪）：横店影视+皇台酒业；
（三）反包模式：$浙文互联(SH600986)$ +西部材料；