龙头业绩亮眼！光模块集体爆发 1.6T放量时代开启？

$兆驰股份(SZ002429)$  龙头业绩亮眼！光模块集体爆发 1.6T放量时代开启？

东方财富研究中心

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光模块概念2月3日表现强势，通宇通讯、天通股份、杭电股份涨停；罗博特科、致尚科技、乾照光电大涨超10%。

太空算力成新增长极？

在市场人士看来，在全球科技巨头积极布局AI基础设施的同时，2026年伊始“太空算力”又打开了新的想象空间。而光模块作为数据中心内部互连和数据中心相互连接的核心部件，也就受到了市场的追捧。

消息面上，美国当地时间2月2日，马斯克旗下太空探索技术公司SpaceX正式确认与人工智能初创企业xAI完成合并。这一交易通过SpaceX内部备忘录向员工公布，马斯克亲自签署的相关声明也在公司官网发布，标志着他将旗下太空与AI两大核心业务深度整合。

这一动作，被不少市场人士认为，是马斯克部署太空数据中心的关键动作之一。据财联社1月22日援引知情人士报道，SpaceX原定的中长期目标——开发轨道数据中心——在2025年年中已成为马斯克最紧迫的任务。其对让SpaceX成为首个实现这一目标（轨道数据中心）的公司产生了近乎执念般的兴趣。

上周五，据财联社报道，SpaceX向美国联邦通信委员会（FCC）提交的一份最新申请文件显示，SpaceX正在规划一套被称为“轨道数据中心系统（Orbital Data Center system）”的卫星网络，其申请发射并运营一个由至多100万颗卫星组成的星座。

除了太空探索技术公司，美国航天企业蓝色起源公司以及英伟达、谷歌等公司都有计划在太空部署数据中心或已经投资相关企业。

我国也在积极布局

国内而言，我国已将发展空天信息产业、推进卫星互联网和天地一体化信息网建设，纳入数字中国等多项国家战略之中。太空计算正由概念研究迈向早期探索阶段。其中，“天数天算”模式，将AI大模型与计算模块直接部署于卫星平台，可实现“在轨计算、在轨识别、在轨决策”。

中国航天科技集团日前宣布，在“十五五”时期将谋划推动太空数智基础设施在内的多项新领域发展，其中预计建设吉瓦级太空数智基础设施，创建云、边、端一体的新型太空体系架构，实现算力、存力、运力等深度融合，赋能“天数天算”“地数天算”“天地同算”。

2025年11月，北京市科委、中关村科学城管理委员会发布规划，提出在700-800公里晨昏轨道建设运营超过千兆瓦（GW）功率的集中式大型数据中心系统，以实现将大规模AI算力搬上太空。据了解，晨昏轨道等特殊轨道可实现近乎全天候太阳能获取，具备稳定可持续的能源供给能力。

光模块业绩预告亮眼

从近期披露的2025年业绩预告来看，得益于AI数据中心的建设，光模块概念业绩整体放量。

龙头股来看，中际旭创预计2025年归母净利润为98亿元-118亿元，同比增长89.5%-128.17%。新易盛预计2025年归母净利润94亿元-99亿元，同比增长231.24%-248.86%。天孚通信预计2025年归母净利润18.81亿元-21.5亿元，同比增长40%-60%。

整体而言，42只披露业绩预告的光模块概念股中，有24股业绩预喜，占比57%。15股业绩上限同比翻倍，最高的源杰科技业绩上限同比增幅达3442.1%。

1.6T上量时代开启？

往后看，高速光模块（800G/1.6T等）成为市场更看好的方向。“1.6T光模块在2025年第三季度开始正式向重点客户出货，第四季度上量更加迅速，开启了1.6T上量的时代。”在2月1日披露的投资者关系活动记录表中，中际旭创方面这样描述其最新高端产品的销售进展。中际旭创方面预计，2026年1.6T光模块需求规模较去年将出现“较大增长”，公司一季度订单增长迅速，且有望保持环比增长趋势。

中国银河证券分析师表示，2026年国内光模块需求侧将从400G向800G、1.6T升级，叠加人工智能应用端发展带来的算力需求提升，带动光模块需求量能提升；海外端当前景气度较高，主流云厂商今年资本开支规模持续高预期，GPU性能的提升带动海外光模块速率升级趋势明确，高速率高价值量的光模块放量速度有望加速。

根据LightCounting预测，2026年800G和1.6T光模块将迎来快速放量，预计2030年800G和1.6T以太网光模块的整体市场规模将超过220亿美元。

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