大家好，我是你们的老朋友吴昊。$方正富邦核心优势混合A(OTCFUND|018815)$$方正富邦核心优势混合C(OTCFUND|018816)$
在经历昨日大跌后，2月3日，存储器指数迎来全面反弹，wind数据显示，截至截稿，存储器指数涨幅达2.71%。
最近还有一个值得关注的变化：连涨多个月之后，上周DRAM现货价格走弱，这也是该价格自2025年9月以来首次出现回调。
我认为，最直接的原因在于，涨价幅度太大，部分低阶PC、手机DRAM成本难以覆盖。这里有个数据可以分享一下，21 经济网数据显示，2025年Q4 以来，DRAM、NAND 闪存等核心存储产品价格持续飙升，其中 DDR4 16Gb产品涨幅高达 1800%，512Gb NAND 闪存涨幅达 300%。同时，临近年关，经销商想要通过清理库存回笼资金。
如今价格“松绑”也令下游厂商松了一口气。那么这是否意味着涨价潮衰退的信号呢？存储芯片涨价潮逻辑还在吗？
我觉得这次涨价降温更像是中场休息，AI火爆，服务器、数据中心对高端存储芯片的需求激增，大厂们把很多产能转向利润更高的AI芯片，普通电子产品自然紧俏。中长期来看，涨价的主旋律还没有变。
昨日市场研究机构TrendForce最新公布了存储产业调查报告，报告显示，2026年第一季人工智能（AI）与数据中心需求持续加剧全球存储芯片供需失衡，原厂议价能力有增无减，TrendForce全面上修第一季DRAM、NAND Flash各产品价格季度成长幅度，预估整体conventional DRAM（通用/传统DRAM）合约价从1月初季增55%~60%，改为上涨90%~95%，NAND Flash合约价从季增33%~38%上调至55%~60%，且不排除再上修可能。
短期来看，存储芯片涨价或仍有强劲动力，同时，佰维存储、德明利、江波龙（文中所提及个股不作为投资推荐。）等头部公司陆续披露2025年度业绩预告，第四季度业绩加速爆发，业绩有不同程度的同比增幅，财报也在一定程度上验证了存储芯片行业在AI数据中心建设、高端手机容量升级等需求驱动下的行业景气度。短期内的行业供需结构与盈利改善趋势或未发生根本性逆转。我们将持续关注率先受益于涨价潮逻辑下的模组厂企业，同时向投资性价比更高的设计与设备环节切换。
风险提示：
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