“快看看

1.

判断本轮ETF集中赎回潮基本结束，权重股迎来修复窗口。大周期维度下的风格切换正在发生，从小盘切大盘，从题材切质量。沃什被提名美联储主席代表了“美国版脱虚向实”的政策意愿，无论能否成功践行理念，对全球风险资产的风格都会产生巨大影响

2.上周A股高位震荡，大盘价值占优。向后看，节前风险偏好抬升的制约因素偏多：外部，凯文·沃什或接任美联储主席，由于其此前被认为是通胀鹰派，美元、美债利率上行，风险资产承压；内部，随着行情向白酒等估值低位板块扩散，轮动加快下攫取超额收益的难度加大，

3.板块轮动预计仍是春节前的主基调，关注轮动中的结构性机会。主线一，科技创新主题。短期来看，关注细分板块之间的轮动补涨机会。前期强势的商业航天、AI应用等主题受到产业趋势催化，但后续内部分化或有所加大。主线二，制造业、资源板块盈利修复路径清晰。有色金属行情波动加大，业绩预告显示基本面支撑较强，关注短线回调后的配置机会。辅助线一，消费品以旧换新政策延续，服务消费再迎重磅政策利好，扩大内需导向下消费板块存在布局窗口。辅助线二，出海趋势带动企业盈利空间打开。

4.此次有色金属商品和股票调整的原因在于，“美元信用松动+流动性宽松预期”的叙事因为美联储主席提名人选的确定出现了逆转，有色金属价格达到历史新高后的获利了结。具备产业需求的铜、铝阶段性好于仅作为美元对立面的黄金。“美元信用下降”不是长期以来构建的实物资产体系的唯一支撑，当这一叙事面对阶段性挑战时，正好进入了产业定价的时期。

5.

此次有色金属商品和股票调整的原因在于，“美元信用松动+流动性宽松预期”的叙事因为美联储主席提名人选的确定出现了逆转，有色金属价格达到历史新高后的获利了结。具备产业需求的铜、铝阶段性好于仅作为美元对立面的黄金。“美元信用下降”不是长期以来构建的实物资产体系的唯一支撑，当这一叙事面对阶段性挑战时，正好进入了产业定价的时期。

十部门发文

低空经济迎政策利好

据央视新闻，市场监管总局会同中央空管办、国家发展改革委等十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南（2025年版）》，重点围绕低空航空器、低空基础设施、低空空中交通管理、安全监管和应用场景五大核心领域，建立技术标准与管理规范融合、国内标准与国际规则融合、强制性标准与推荐性标准融合、基础标准与场景标准融合的“四维融合”标准供给体系。

隔夜美股市场，三大指数全线走强，道指大涨超1%，标普500指数逼近历史新高。其中，存储芯片概念股全线爆发，闪迪盘中一度暴涨近17%，西部数据一度大涨超10%。消息面上，高盛暴力上调2026年第一季度DRAM（动态随机存取存储器）价格涨幅预测，预计环比涨幅将高达90%—95%，远超此前市场及该行自身的预期。

今日早间，日韩股市开盘大涨，日经225指数大涨超2%，韩国KOSPI指数大涨超3%。与此同时，贵金属市场亦全线反攻

有分析人士指出，从贵金属、加密货币中撤出的“热钱”正在寻找新的叙事点，而存储芯片在强劲的基本面支撑下，可能会吸引这些资金流入。

日前，中共中央、国务院关于《现代化首都都市圈空间协同规划（2023—2035年）》（下称《规划》）的批复发布，明确指出编制实施《规划》是新起点上深入推进京津冀协同发展战略的重大举措，对进一步优化提升首都功能、打造区域高质量发展增长极、推进中国式现代化建设具有重要意义

重阳投资表示，高净值人群和保险资金是本轮资产再配置的主力军，当前的资产再配置并不是因为股市转暖而一哄而上，而是理性且渐进的。前瞻地看，只要房价没有明显的上涨预期，股市的资金供给便有保证，大概率会继续受益于居民和金融机构的资产再配置。

淡水泉投资认为，2026年市场可能呈现以下特征：第一，投资者对中国资产的情绪普遍升温；第二，围绕“中国资产”的新叙事正在形成，市场开始期待更可持续的行情；第三，市场逻辑可能从估值修复转向更关注盈利驱动，这意味着需要更细致地甄别不同行业的发展情况。

和谐汇一董事总经理梁爽表示，展望2026年，海外市场的最大变量是美联储主席更迭后是否推出大规模量化宽松（QE），地缘冲突难以预测且会加剧资本市场的波动性；国内市场则有清晰主线，“反内卷”、产能出清、生产生活资料价格上涨，带动名义GDP上升的逻辑明确，科技自主创新与AI产业的大力发展同样是核心主线。总之，对2026年市场仍乐观看待，结构上充满机会