$紫金矿业(SH601899)$  中国有色金属工业协会数据显示，2025年国内现货市场铜年均价达8.1万元/吨，创历史新高，同比上涨8.0%。受此推动，2026年有色金属行业整体维持景气，预计十种常用有色金属产量同比增长约2%，其中精炼铜产量增速达5%左右。在供需紧平衡背景下，铜价预计将延续高位震荡走势，支撑行业营业收入有望增长5%，实现利润小幅提升。

紫金矿业作为国内铜金双轮驱动的龙头企业，受益于本轮“量价齐升”周期。根据其2026年产量指引，矿产铜目标为120万吨，矿产金达105吨，叠加碳酸锂等副产品贡献，产量大幅增长。与此同时，LME铜价已突破13,000美元/吨，黄金价格也处于历史高位，形成“戴维斯双击”效应。在此背景下，多家机构上调紫金矿业2026年盈利预测，预计归母净利润有望达880亿至950亿元，同比增长70%-80%。

基于强劲的基本面表现，市场对紫金矿业股价持乐观预期。截至2026年1月28日，其A股股价已达42.31元，市值稳居“万亿俱乐部”。考虑到盈利高增长与资源稀缺性溢价，若铜价维持高位，紫金矿业股价具备进一步上行潜力，突破当前高点是大概率事件。