前三季还净赚4232万元，全年却预计最高亏9000万元？我爱我家2025年的业绩“反转”，成为房地产中介行业调整期的一道引人深思的注脚。
图源：我爱我家2025年度业绩预告
2026年1月31日，我爱我家（000560.SZ）披露2025年度业绩预告。这份未经审计的初步测算显示，公司全年业绩将由盈转亏——不仅与2024年7341.23万元的归母净利润形成鲜明对比，更与2025年前三季度的盈利态势产生巨大反差，引发市场广泛关注。
业绩预告明确，2025年我爱我家预计归属于母公司股东的净亏损区间为7000万元至9000万元，扣除非经常性损益后的净亏损为3000万元至5000万元，基本每股收益预计为亏损0.0297元/股至0.0382元/股，而上年同期这一指标为盈利0.0312元/股。
值得关注的是，我爱我家2025年第三季度报告显示，公司前三季度经营态势稳健，累计实现营业收入81.65亿元，归属于上市公司股东的净利润达4232.70万元，同比增幅达398.75%；扣除非经常性损益后的归母净利润为5424.42万元，同比增长173.96%，基本每股收益0.018元/股，同比增幅400.00%。从单季度表现来看，前三季度各季度归母净利润分别为627.1万元、3213万元、392.7万元，均保持盈利状态。
一边是前三季度累计超4200万元的盈利，一边是全年最高9000万元的预亏，这一业绩反差的背后，是多重因素的叠加影响。据我爱我家业绩预告披露，三大财务相关因素合计影响金额约1.2亿元，成为全年业绩亏损的主要原因。
首要因素为投资性房地产公允价值变动影响。受2025年国内房地产市场整体估值下行影响，基于谨慎性原则及会计准则相关要求，我爱我家预计对自持的昆明及上海地区部分投资性房地产，计提公允价值变动及投资损失约5000万元。该公司明确，此项会计处理仅为资产账面价值的调整，不影响公司的经营性现金流和实际运营能力，最终计提金额将由专业评估机构及审计机构评估审计后确定。
其次是应收账款减值准备计提的影响。面对新房市场的持续挑战，我爱我家采取了更为谨慎的应收账款管理制度。经公司财务部门初步核算，截至2025年底，公司新房业务相关的应收账款净额已下降至约1.9亿元，其中一年以内应收账款金额约1.58亿元，二年至五年应收账款金额仅0.32亿元。按照《企业会计准则》及公司会计政策规定，基于谨慎性原则，公司预计对应收账款计提减值准备约4000万元，最终金额以审计机构审计结果为准。
第三项影响因素为固定资产折旧增加。我爱我家总部大楼于2024年重新装修完工并转入固定资产核算，依据会计准则相关要求，该固定资产自2025年起开始计提折旧，预计全年相关折旧费用约3000万元。此项支出属于资产完工转入正常使用后的会计成本增加，不影响公司当期现金流和实际运营能力。
除上述三大核心因素外，市场环境的变化也对公司业绩产生了一定影响。2025年国内房地产市场依然处于调整期，市场需求偏弱，房价面临下行压力，尤其是二手房价格出现一定程度下降，对我爱我家经纪业务的交易金额和佣金收入形成阶段性负面影响。不过该公司表示，其在核心业务所在城市（北京、上海、杭州）的市场占有率继续保持稳定。
从经营基本面来看，我爱我家在2025年采取了一系列应对措施，包括优化组织架构、强化成本费用管控、提升运营效率等，全年运营成本得到有效管控，核心业务展现出较强的经营韧性，主营业务盈利能力未发生重大不利变化。
回溯我爱我家近年业绩表现，其经营态势呈现明显波动。2020年至2021年，公司归母净利润分别为3.12亿元、1.66亿元，盈利规模逐年缩水；2022年、2023年连续两年陷入亏损，归母净利润分别为-3.10亿元、-8.48亿元；2024年实现盈利反弹，归母净利润达7341.23万元，扣非净利润也扭亏为盈至4142.20万元，此次2025年业绩预亏，意味着公司再度跌入亏损区间。
我爱我家明确，本次业绩预告为公司财务部门初步测算结果，未经注册会计师审计，具体财务数据将在2025年度报告中详细披露，公司将严格按照法律法规要求做好信息披露工作，提醒广大投资者谨慎决策、注意投资风险。
我爱我家2025年业绩的前后反差，是房地产中介行业在市场深度调整期的一个缩影，财务因素的集中影响与市场环境的持续承压，共同构成了公司全年业绩的基本格局，其后续业绩改善仍需依托行业复苏与自身经营优化的双重支撑。
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