$谷歌-A(NASDAQ|GOOGL)$谷歌2026年AI基建资本开支预计达1750亿至1850亿美元，较2025年近翻倍[11][12][13]。沪电股份作为谷歌TPU（张量处理单元）及AI服务器核心PCB供应商，有望受益于谷歌算力扩张。以下是具体分析：一、沪电股份在谷歌产业链中的核心地位1. TPU PCB供应链主导者 沪电股份是谷歌TPU v6、v7及最新Ironwood芯片的PCB核心供应商，2025年在谷歌TPU PCB供应中占比约30%，同时是TPU电源模块PCB的独家供应商[14][15][20]。随着谷歌TPU商业化提速（如与Anthropic、Meta合作部署），芯片出货量预期强劲增长，沪电股份作为核心供应商将直接受益。2. 高速网络设备关键提供商 公司为谷歌800G/1.6T交换机供应高多层PCB（层数32-46层），其中1.6T交换机PCB已进入打样阶段并小批量供货[14][24]。谷歌2026年AI基建扩张将带动数据中心高速网络设备需求，沪电股份的技术优势（如M8材料适配性）进一步巩固其供应链地位。3. 技术协同与客户卡位 公司通过参与博通ASIC芯片早期研发，适配谷歌硬件升级需求（如40层高多层板及M8材料），技术协同性强化客户粘性[17]。研报显示，谷歌2026年AI相关PCB采购额预计达100亿元，沪电股份份额稳定[20][17]。二、潜在收益分析1. 订单规模增长 根据其他社区或自媒体的消息，谷歌2026年TPU出货量对应的PCB采购额预计达100亿元，沪电股份有望获得30亿-50亿元订单，接近甚至可能超过英伟达相关业务[17]。公司泰国工厂30%产能已专供英伟达，叠加谷歌需求释放，产能利用率有望提升[15]。2. 量价齐升机遇 谷歌TPU芯片迭代推动PCB工艺升级（如向M9超低损耗材料演进），沪电股份凭借高多层板技术（30-40层）及HDI工艺优势，产品单价与出货量有望同步增长[17][22]。东吴证券研报指出，谷歌链PCB市场规模高速增长，沪电股份作为全球AI PCB龙头，2024年企业通讯板营收占比75.65%，AI相关业务占比29.48% [17][22]。3. 产能扩张支撑长期增长 公司通过“技改+新建”双轮驱动扩产：黄石工厂AI芯片高端PCB项目2026年试产，泰国基地已实现小规模量产[22]。全球化产能布局将缓解供需矛盾，巩固在AI产业链中的核心地位[22]。免责声明：以上仅供参考，不构成投资建议。参考：[1] 沪电股份(002463.SZ)等的市盈率PE(TTM)、市净率PB(MRQ,按最近公告日)等 (数据浏览器)[2] 沪电股份(002463.SZ)当前的市盈率(TTM)行业排名、市净率行业排名等 (行情数据)[3] 沪电股份(002463.SZ)当前的市销率(TTM)、市现率(TTM)等 (行情数据)[4] 沪电股份(002463.SZ)的收盘价 (数据浏览器)[5] 沪电股份(002463.SZ)的区间涨跌幅、区间换手率等 (数据浏览器)[6] 沪电股份(002463.SZ)的营业总收入、归属于母公司股东的净利润等 (数据浏览器)[7] 沪电股份(002463.SZ)当前的支撑位、压力位 (行情数据)[8] 沪电股份重大事项 (F10基本资料)[9] 沪电股份公司所属的题材概念 (F10基本资料)[10] 沪电股份公司的题材详情 (F10基本资料)[11] 谷歌财报全面超预期，或可持续关注通信ETF（515880） | 每日经济新闻 | 2026-02-05 11:37:45 (资讯) (https://emwap.eastmoney.com/news/info/detail/202602053642823151)[12] 谷歌ALL in AI！Q4云业务激增48% 2026“烧钱”速度翻倍 | 财联社 | 2026-02-05 08:29:10 (资讯) (https://emwap.eastmoney.com/news/info/detail/202602053642144818)[13] 市场情报 | 凯基 | KGI凯基 | 2026-02-05 08:04:00 (资讯) (https://www.kgi.com.hk/zh-cn/market-news-and-analysis/market-news/market-news-feed?id=5971805&iid=6c7889a28a4d4e238aae64f447146057&type=scnews)[14] 沪电股份，具备为供货谷歌1.6T交换机及TPU服务器提供核心PCB。 | 东方财富网 | 2025-12-02 17:29:00 (资讯) (http://roadshow.eastmoney.com/zw/20251202172946131924210)[15] 沪电股份，严重低估（与胜宏科技相差1000亿市值），存在估值修复！ | 东方财富网 | 2025-12-01 12:41:00 (资讯) (http://roadshow.eastmoney.com/zw/20251201124123684901360)[16] 个股异动 | 沪电股份盘中涨停 产业链受益于谷歌发布新模型及TPU推新-上海证券报·中国证券网 | 中国证券网 | 2025-11-26 11:51:00 (资讯) (https://www.cnstock.com/commonDetail/593558)[17] 祝贺谷歌股价再创历史新高：310元！同贺谷歌核心供应商沪电股份再创辉煌！ | 东方财富网 | 2025-11-24 20:28:00 (资讯) (http://roadshow.eastmoney.com/zw/20251124202844356193660)[18] 谷歌四季度资本支出接近翻倍 AI基建继续_公司频道_财新网 | 财新网 | 2026-02-05 17:11:22 (资讯) (https://companies.caixin.com/2026-02-05/102411828.html)[19] 谷歌的2026：AI基建狂砸1850亿美元、成苹果“首选云端供应商”、Gemini非SaaS的“终结者”-财经-金融界 | 金融界 | 2026-02-05 14:11:42 (资讯) (https://finance.jrj.com.cn/2026/02/05141155623918.shtml)[20] 沪电股份 | 东方财富网 | 2025-11-22 07:45:00 (资讯) (http://roadshow.eastmoney.com/zw/20251122074501898028530)[21] 谷歌母公司2025年营收首破4000亿美元，2026年AI支出增长近一倍 | 金融界 | 2026-02-05 08:34:21 (资讯) (https://finance.jrj.com.cn/2026/02/050834556