重要事件回顾
1. 国常会：深入谋划推动一批重大项目、重大工程
2月6日，国务院常务会议召开。会议指出，促进有效投资对于稳定经济增长、增强发展后劲具有重要作用。要创新完善政策措施，加力提效用好中央预算内投资、超长期特别国债、地方政府专项债券等资金和新型政策性金融工具。要结合制定实施“十五五”规划，着眼于长远发展需要和构筑未来竞争优势，在基础设施、城市更新、公共服务、新兴产业和未来产业等重点领域，深入谋划推动一批重大项目、重大工程。要更好发挥央国企扩投资作用，加大力度支持民间投资发展，形成促进有效投资的合力。（来源：新华社）
2. 央行召开2026年信贷市场工作会议
中国人民银行召开2026年信贷市场工作会议。会议要求，不断加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务。进一步完善金融“五篇大文章”各项机制，落实好结构性货币政策工具增量政策，加强与财政政策协同，大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，强化消费领域金融支持。建设多层次金融服务体系，着力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域。（来源：中国人民银行网站）
3. 发射成功！商业航天突传大消息！
2月7日，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号F运载火箭，成功发射一型可重复使用试验航天器。试验航天器将按计划开展可重复使用试验航天器技术验证，为和平利用太空提供技术支撑。有分析指出，随着2026年我国可重复使用试验航天器技术验证的成功，商业航天有望步入高频发射常态化阶段。另外，美国商业航天巨头太空探索技术公司（SpaceX）也传出重磅消息。据最新报道，SpaceX可能已经放弃了“年内出发去火星”的目标，将优先执行登月计划。（来源：券商中国）
4. 严管发行承销！沪深交易所联合发布
2月6日，沪深交易所分别对《上海证券交易所证券发行与承销规则适用指引第2号——发行承销违规行为监管》《深圳证券交易所发行与承销业务指引第3号——发行承销违规行为监管》进行修订。从修订内容来看，一是完善监管处理原则和工作方式；二是完善违规量罚认定情形；三是完善加重处理情形；四是完善减轻处理情形；五是完善对投资价值研究报告的监管要求。（来源：证券日报）
5. 八部门发文，中药工业未来五年这样干
2月5日，工业和信息化部等八部门印发《中药工业高质量发展实施方案（2026—2030年）》（以下简称《实施方案》）。《实施方案》提出了未来五年的发展目标：到2030年，中药工业全产业链协同发展体系初步形成，重点中药原料持续稳定供应能力进一步增强，数智化、绿色化水平明显提升，一批关键技术取得突破，产业协同创新水平显著提高。《实施方案》还明确表示，要培育一批引领带动能力突出的中药工业领航企业，培育60个高标准中药原料生产基地，推动一批中药创新药获批上市，新培育10个中成药大品种，推动一批医疗机构中药制剂转化为中药创新药。（来源：21世纪经济报道）
6. 央行连续15个月增持黄金
2月7日，央行公布数据显示，1月末黄金储备为7419万盎司，较上月末增加4万盎司。这是自2024年11月重启增持后，央行连续第15个月增加黄金储备。同日，国家外汇管理局统计数据显示，截至1月末，我国外汇储备规模为33991亿美元，较2025年12月末上升412亿美元，升幅为1.23%。我国外汇储备规模已经连续6个月稳定在3.3万亿美元以上，并呈现出稳中有升的态势。（来源：新京报）
7. 特朗普签署行政命令，对与伊朗有贸易往来的国家征收关税
当地时间2月6日，美国白宫发表声明称，美国总统特朗普当天签署行政命令，对与伊朗有贸易往来的国家征收关税。声明表示，自本命令生效之日起，对进口到美国的商品，如果其来自直接或间接从伊朗购买、进口或以其他方式获取商品及服务的国家，可以加征额外从价关税，例如25%。同日，美国国务院表示，将对与伊朗原油、石油产品或石化产品交易相关的15家实体以及2名个人实施制裁，并认定14艘船只为涉伊朗石油及相关产品运输的实体资产。美国国务院强调，美政府正在对伊朗实施“极限施压”，以大幅减少伊朗政府的“非法石油和石化产品出口”。（来源：中国经营报）
一周行情回顾
1、全球市场
上周，全球主要股指涨跌不一。美股方面，纳斯达克指数下跌1.84%，标普500指数下跌0.10%，道琼斯工业指数上涨2.50%。港股方面，恒生指数下跌3.02%。
上周市场整体依旧以震荡回调为主，周初至周四，市场因对AI资本开支回报率的担忧连续下挫，周五经济数据有所回暖，道指历史性突破50000点。
数据来源：Wind，统计区间2月2日至2月6日，过去市场表现不代表未来。
2、A股市场
上周，A股三大指数集体下跌，上证指数累计下跌1.27%，深证成指累计下跌2.11%，创业板指累计下跌3.28%。整体来看，受节前资金减仓、板块资金切换以及获利回吐等因素影响，大消费、电力等防御性板块上周表现较好，而前期积累了较多涨幅的贵金属及科技板块均呈现资金获利了结的趋势。
数据来源：Wind，统计区间2月2日至2月6日，过去市场表现不代表未来。
行业表现方面，申万一级行业指数中，食品饮料、美容护理、电力设备等板块表现较好，有色金属、通信、电子等板块表现较差。
数据来源：Wind，统计区间2月2日至2月6日，过去市场表现不代表未来。
市场展望
上周A股市场主要是受到了外部因素的扰动较大，市场整体下跌，主要指数均有不同程度回落，主要跌幅发生在周一，其他交易日行业内部分化较大。双创指数跌幅较大，中证2000相对抗跌，为今年以来表现最好的指数之一。
市场风格看，上周大盘价值风格表现最好，并实现了上涨，其他风格均有显著回落。不过今年以来中小盘是表现最优的方向，大盘价值与大盘成长相对较弱。板块角度，上周消费类与金融类表现相对较好，科技类跌幅较大，其次先进制造类与周期类也有明显跌幅。上周日均成交回落至2.4万亿元，环比下降6566亿元，融资余额降至2.66万亿元。
外部因素影响有所改善。上周美股科技股与商品价格形成联动，波动率加大进一步压制风险偏好，商品、股市、虚拟资产均受到了流动性压制。沃什交易进入尾声，上周五各类资产均出现明显上涨，白银涨幅近10%，道指突破5万点大关创历史新高，纳指也一改颓势，英伟达、博通实现大涨；中概指数上涨4.5%。另一个地缘因素仍然复杂，上周虽未对市场造成显性的影响，但是投资者的担忧不断，周末，Polymarket 预测美对伊发动军事打击的可能性降低。
因此，预判本周投资者风险偏好将会回升。过去市场演绎节奏可以归纳为：金融为代表的权重股受到持续压力、资源品波动率大幅上升、科技股受到海外连续下跌的影响，内需板块成为避风港并在过去两周持续获得超额收益。预计A股将继续呈现轮动格局，行情或仍由预期推动。短期看科技或仍是较优策略，尤其是以海外算力为主，并大概率推动AI+活跃。同时，沪深300为主的宽基指数ETF净卖出基本结束，此前超跌的部分权重股也是重点关注方向，如非银及大盘成长。
此外，需警惕长假期间中东局势重新加剧，导致风险偏好下行，进而带来美股再次下跌等风险因素。
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