本周每日债市行情简要回顾（2.2~2.6）

本周每日债市行情简要回顾

2月2日（周一）：利率债收益率涨跌不一，银行间市场资金面整体平稳

公开市场方面，央行以固定利率、数量招标方式开展了750亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量750亿元，中标量750亿元。当日1505亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼755亿元。

资金面方面，周一，银行间市场资金面整体平稳但尚未明显松动，DR001加权平均利率升超3bp至1.36%附近。匿名点击（X-repo）系统上，隔夜报价在1.35%，供给接近千亿。截至收盘，银存间1天质押式回购（DR001）加权平均价上行3.65bp，升至1.36%之上（报收1.3642%）；银存间7天质押式回购（DR007）加权平均价下行10.20bp，降至1.49%附近（报收1.4906%）。

现券期货方面，周一，早盘债市偏暖，主要受到中国1月PMI数据的影响。周末公布的1月官方制造业PMI重陷萎缩区间。总体来看，中国债市依旧震荡为主，多空交织之下波动有限；利率债收益率涨跌不一，中短券收益率小幅上行，30年期国债活跃券收益率则降约1bp。国债期货收盘多数下滑。截至收盘，10年期国开债“25国开20”收益率下行0.40bp报1.9790%，10年期国债“25附息国债16”收益率上行0.40bp报1.8140%，30年期国债“25超长特别国债06”收益率下行1.05bp报2.2500%。国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约涨0.18%报112.060元，10年期主力合约跌0.03%报108.250元，5年期主力合约跌0.02%报105.860元，2年期主力合约持平于102.390元。

中证转债指数收盘跌2.39%，报508.12，成交额为761.6亿元。联瑞转债跌超12%，浙矿转债、松霖转债跌超11%，宏图转债、瑞可转债、微导转债跌超10%；耐普转02涨20%，东时转债涨超14%，富淼转债、双良转债涨超2%。

交易所债券市场收盘，万科6只境内债停牌。“21万科04”、“21万科06”、“22万科02”、“22万科04”、“22万科06”、“23万科01”自2026年2月2日开市起停牌。“H1碧地01涨超142%，“23天投02”涨超3%，“24产融05”“24钦投01”“24深铁04”等涨超1%；“H0中骏02”跌超72%，“H1碧地03”跌近56%，“25农投V3”“25青资04”等跌超1%。地方债方面，“24山东83”“23广东债33”“23广东债21”涨超1%；“23深圳债63”跌近4%，“21黑龙江债35”跌超3%，“24广西债15”跌超2%。特别国债方面，“24特国01”涨0.17%，“24特国02”涨0.10%，“24特国03”持平，“24特国04”涨0.22%，“特国2401”跌0.30%，“特国2402”无成交，“特国2403”跌0.10%，“特国2404”无成交。

2月3日（周二）：利率债走势分化、国债相对突出，银行间市场资金面整体平稳

公开市场方面，央行以固定利率、数量招标方式开展了1055亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1055亿元，中标量1055亿元。当日4020亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼2965亿元。

资金面方面，周二，银行间市场资金面整体平稳，跨月后需求端压力暂时不大，DR001加权平均利率降约5bp至1.31%附近。匿名点击（X-repo）系统上，隔夜报价在1.3%有逾千亿供给；非银机构质押信用债融入隔夜报价则在1.5%附近。截至收盘，银存间1天质押式回购（DR001）加权平均价下行4.76bp，降至1.37%之下（报收1.3674%）；银存间7天质押式回购（DR007）加权平均价上行0.66bp，维持1.49%之上（报收1.4972%）。

现券期货方面，周二，中国债市整体震荡为主，利率债走势分化，波动幅度多在1bp以内，国债表现相对较好。国债期货收盘多数上涨。截至收盘，10年期国开债“25国开15”收益率上行0.10bp报1.9590%，10年期国债“25附息国债16”收益率下行0.30bp报1.8120%，30年期国债“25超长特别国债06”收益率下行0.20bp报2.2495%。国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约跌0.10%报111.960元，10年期主力合约涨0.02%报108.260元，5年期主力合约涨0.06%报105.905元，2年期主力合约涨0.03%报102.414元。

中证转债指数收盘涨2.63%，报521.46点，成交额为924.4亿元。百川转2涨17.34%，双良转债涨16.56%，耐普转02涨13.54%，海优转债涨11.44%，奥维转债涨10.98%；华安转债跌4.85%。

交易所债券市场收盘，产融债表现不佳。“23龙江40”、“20文登债”涨超4%，“24铁工K2”涨超3%，“25昆投01”涨超1%，“24产融06”、“23奉化债”、“24国债23”、“15国债08”跌超1%，“24产融08”、“18国债19”、“20鄂投01”、“江西2388”跌超2%，“25保置08”跌超3%，“国债2504”跌超4%，“19金灌01”跌超6%。

2月4日（周三）：现券收益率涨跌不一且幅度有限，银行间市场资金面恢复至稳定宽松局面

公开市场方面，央行以固定利率、数量招标方式开展了750亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量750亿元，中标量750亿元。当日3775亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼3025亿元。

央行发布公告称，将在2月4日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展8000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。鉴于本月有7000亿元买断式逆回购到期，央行本次操作后将实现净投放1000亿元。

资金面方面，周三，银行间市场资金面恢复至稳定宽松局面，DR001加权平均利率微升并徘徊于1.32%附近。匿名点击（X-repo）系统上，隔夜报价维持在1.3%，供给较上日明显增加；非银机构以信用债为抵押融入隔夜，报价仍在1.5%左右，变化不大。截至收盘，银存间1天质押式回购（DR001）加权平均价上行0.31bp，维持1.32%附近（报收1.3197%）；银存间7天质押式回购（DR007）加权平均价下行0.56bp，降至1.50%之下（报收1.4916%）。

现券期货方面，周三，银行间市场现券收益率涨跌不一，幅度多在1bp以内，短券相对坚挺，长券稍软；国债期货收盘全线下滑。截至收盘，10年期国开债“25国开15”收益率上行0.09bp报1.9589%，10年期国债“25附息国债16”收益率上行0.20bp报1.8130%，30年期国债“25超长特别国债06”收益率上行0.25bp报2.2510%。国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.23%报111.700元，10年期主力合约跌0.01%报108.240元，5年期主力合约跌0.04%报105.850元，2年期主力合约跌0.02%报102.398元。

中证转债指数收盘跌0.04%，报521.27点，成交额为849.68亿元。微导转债涨9.62%，严牌转债涨7.69%，双良转债涨7.1%，嘉泽转债涨7.02%，华辰转债涨5.28%；奥飞转债跌16.77%，鼎捷转债跌13.1%，耐普转02跌12.92%，伟测转债跌8.45%，鼎龙转债跌7.91%。

交易所债券市场收盘，产融公司债涨跌不一。“24产融08”涨超2%，“延长KY25”“25鄂旅Y2”“24华港02”“25ZJGT02”“25华控02”“25许昌01”均涨超1%；“23金街10”“23诚通06”“24产融06”“23电YK03”“26润置01”等跌超1%。地方债方面，“24四川债09”涨0.94%，“21山东22”涨0.90%，“25江西债06”涨0.87%；“22广西债15”跌近6%，“23大连26”跌超4%，“21湖北50”“21湖北债82”等跌超1%。特别国债方面，“24特国01”跌0.20%，“24特国02”跌0.04%，“24特国03”跌0.22%，“24特国04”跌0.16%，“特国2401”跌0.21%，“特国2402”跌0.18%，“特国2403”跌0.11%，“特国2404”无成交。

2月5日（周四）：央行重启14天逆回购提振情绪，现券收益率纷纷下行

公开市场方面，央行以固定利率、数量招标方式开展了1185亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1185亿元，中标量1185亿元。同时，以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了3000亿元14天期逆回购操作。当日3540亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放645亿元。

资金面方面，周四，银行间市场资金面仍稳中偏松，DR001加权平均利率微升并继续停留于1.32%附近。匿名点击（X-repo）系统上，隔夜报价在1.3%供给充足；非银机构以信用债为抵押融入隔夜，报价在1.5%或略低。截至收盘，银存间1天质押式回购（DR001）加权平均价下行0.06bp，维持1.32%之下（报收1.3191%）；银存间7天质押式回购（DR007）加权平均价下行0.95bp，降至1.49%之下（报收1.4821%）。

现券期货方面，周四，银行间市场现券收益率纷纷下行，幅度多在1bp左右，央行公开市场重启14天逆回购叠加A股调整提振债市情绪；国债期货收盘全线上扬。截至收盘，10年期国开债“25国开15”收益率下行1.29bp报1.9460%，10年期国债“25附息国债16”收益率下行0.50bp报1.8080%，30年期国债“25超长特别国债06”收益率下行1.05bp报2.2405%。国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.38%报112.170元，10年期主力合约涨0.08%报108.320元，5年期主力合约涨0.07%报105.910元，2年期主力合约涨0.04%报102.434元。

　中证转债指数收盘跌0.84%，报516.89点，成交额为701.18亿元。尚太转债涨57.3%，泰坦转债涨11.6%，东时转债涨6.8%，洁美转债涨5.74%，泰福转债涨3.26%；双良转债跌16.86%，欧通转债跌7.61%，华辰转债跌6.7%，金05转债跌6.48%，海优转债跌6.4%。

交易所债券市场收盘，产融公司债多数下跌。“23产融08”跌超2%，“24产融05”跌近2%，“24产融08”跌0.67%；“24产融06”涨超1%。此外，“H0中骏02”涨超264%，“H9龙控01”涨20%，“25金旭K2”涨超1%；“26珠华01”“铁工YK15”等跌超1%。地方债方面，“23湖南债98”涨超11%，“23大连债25”涨超3%，“23宁夏债16”涨超1%；“23贵州08”跌超6%，“20广东债86”“23山东债79”跌超5%，“23湖南债88”跌超4%。特别国债方面，“24特国01”涨0.38%，“24特国02”涨0.16%，“24特国03”涨0.34%，“24特国04”涨0.30%，“特国2401”涨0.28%，“特国2402”跌0.50%，“特国2403”涨0.37%，“特国2404”无成交。

2月6日（周五）：现券收益率普遍下行，银行间市场资金面更为宽松

公开市场方面，央行以固定利率、数量招标方式开展了315亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量315亿元，中标量315亿元。同时，以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了3000亿元14天期逆回购操作。当日4775亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼1460亿元。

资金面方面，继买断式逆回购增量操作后，央行连续进行14天逆回购维持操作呵护资金面，周五，银行间市场资金面更为宽松，DR001加权平均利率降超4bp至1.27%附近。匿名点击（X-repo）系统上，隔夜报价降至1.25%供给充足；非银机构以信用债为抵押融入隔夜，报价在1.5%下方。截至收盘，银存间1天质押式回购（DR001）加权平均价下行4.41bp，降至1.28%以下（报收1.2750%）；银存间7天质押式回购（DR007）加权平均价下行2.08bp，降至1.46%附近（报收1.4613%）。

现券期货方面，周五，银行间市场现券收益率普遍下行，10年期国债收益率来到1.8%位置，30年期国债同样强势；国债期货收盘全线上扬。截至收盘，10年期国开债“25国开20”收益率下行1.50bp报1.9630%，10年期国债“25附息国债16”收益率下行0.60bp报1.8020%，30年期国债“25超长特别国债06”收益率下行1.30bp报2.2260%。国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.42%报112.570元，10年期主力合约涨0.08%报108.420元，5年期主力合约涨0.03%报105.945元，2年期主力合约涨0.02%报102.450元。

中证转债指数收盘涨0.75%，报520.79点，成交额为821.52亿元。泰瑞转债涨10.63%，永吉转债涨9.59%，首华转债涨9.5%，岱美转债涨7.53%，福新转债涨7.53%；新致转债跌9.79%，泰坦转债跌7.25%，广联转债跌4.02%，利扬转债跌3.15%，天准转债跌2.04%。

交易所债券市场收盘，产融公司债多数下跌。“23产融11”跌超17%，“24产融05”跌1.82%；“23产融08”涨超1%。此外，“21青信01”“20龙湖02”“21株发02”涨超1%。地方债方面，“22湖南债121”涨超13%，“23安徽债33”涨超7%，“21江西债41”涨超4%；“22山东债41”跌超5%，“22黑龙江债07”跌超2%，“24宁波债05”“25厦门债21”等跌超1%。特别国债方面，“24特国01”涨0.46%，“24特国02”涨0.25%，“24特国03”涨0.57%，“24特国04”涨0.54%，“特国2401”涨0.50%，“特国2402”涨0.97%，“特国2403”涨0.40%，“特国2404”无成交。