四、与 Seedance 2.0 的关联

恒润股份是字节系 AI 算力的重要供应商之一，其芜湖、深圳智算中心为即梦 AI/Seedance提供训练与推理算力支撑，属于算力基建层受益标的。

1. 业务模式与算力形态

• 恒润股份：重资产自建 + 租赁，主打GPU 算力池（H800/A800），直接提供可调用的 P 算力，与字节是算力采购关系。
• 浪潮信息：服务器硬件制造，卖整机给字节 / 云厂，不直接运营算力，是设备供应商。
• 润泽科技：IDC/AIDC 运营，提供机房、机柜、电力、网络，字节租机柜并自己放服务器，是基础设施服务商。
• 中科曙光：国产服务器 + 算力服务，兼顾硬件与算力租赁，侧重国产替代场景。

2. 与 Seedance 2.0 的受益逻辑

• 浪潮信息：最直接受益 ——服务器订单爆发，Seedance 上线后字节紧急追加订单。
• 润泽科技：机柜使用率与单价提升，GPU 机柜按功率 / 算力收费，ARPU 显著高于普通 IDC微博。
• 恒润股份：算力租赁收入增长，直接为 Seedance 提供推理算力，按 P 计费。
• 中科曙光：国产算力需求释放，在合规 / 国产化场景中受益。