宝馨科技2026年业务展望：主业承压、转型待破局 ——

宝馨科技（002514）主营智能制造精密结构件与装备、新能源（光伏HJT/钙钛矿、光储充换电） 两大板块，传统制造稳定业绩基础，而新能源则是增长主线。

预计在2026年，公司将处于产能爬坡与合规整改叠加期，业绩与转型节奏受多重约束。

传统智能制造业务以精密结构件、专用设备为主，客户覆盖光伏、半导体装备领域，订单稳健增长但增长有限，2026年预计业绩维稳或微增，会稳定贡献现金流，但难以成为估值引擎。

新能源，则转为核心发力点，怀远HJT产线逐步投产，钙钛矿叠层技术推进中，规划10GW产能；充换电依托整市推进与央企合作，海外业务也有增速。2026年光伏组件与充换电有望放量提效，但受价格战、良率与资金制约，盈利修复可能偏慢。

换句话说，2026年宝馨科技的关键看点，是HJT产能释放、叠层技术中试落地、充换电项目复制进展。毕竟，转型落地受到多重制约，比如公司及实控人被立案，融资、扩产、合作推进放缓，叠加历史项目减值与国资纠纷，这些导致大规模量产与盈利拐点或可能延后至下半年。

二、竞争力方面

公司具备HJT+钙钛矿技术储备，实验室效率领先，绑定华为数字能源，光储充换一体化方案贴合工商业与重卡场景。目前公司的短板也是非常明显：资产负债率高、现金流紧张，规模与成本控制弱于头部光伏企业；TOPCon性价比短期压制HJT份额，技术迭代风险突出。

三、合规性问题待改善落地

2026年1月30日，公司及实际控制人马伟因涉嫌信息披露违法违规被正式立案。

这并非公司首次出现信披问题。2024年，公司就曾因高管增持承诺未兑现及信息披露失准等事件受到交易所纪律处分。目前维权索赔征集已正式启动。

已代理众多股票成功索赔的专业索赔机构、江苏胜衡律师事务所主任宋联民律师认为，凡在上市后至2026年1月30日期间买入，并且在2026年1月30日收盘时仍持有宝馨科技股票的投资者，或具有索赔权。投资者可到律所官网了解详情，依法索赔，获赔之前无费用。

四、当前的估值，处于什么位置？

当前，宝馨科技的估值，已充分反映前期亏损、诉讼、行业周期等利空因素，处于历史相对低位。短期看，股价驱动核心为减亏兑现、新业务订单落地、光伏技术进展，预计以底部震荡修复为主，波动幅度受市场情绪与转型进度影响；中长期若新业务放量、光伏资产盈利修复，实现盈亏平衡，估值有望向新能源装备行业均值靠拢，具备修复空间。需注意，公司目前仍处亏损状态，估值修复依赖业绩实质性转正，短期难现趋势性上涨，以波段修复与事件驱动行情为主。

结语

“太空光伏”等新概念前景广阔，但当前仍处于早期。宝馨科技要做的，是将这些技术优势转化为可观的订单和收入，机器人等新业务的订单持续性，也需要继续观察。

尽管亏损收窄，但公司目前仍处于净利润为负的状态，资产负债率也较高。后续能否通过引入战略投资者、优化债务结构等方式进一步增强资本实力，对其长远发展，确实至关重要。