国际机构观点—Ai重创房地产服务公司股价

国际机构观点—Ai重创房地产服务公司股价

建信AI——投资全球领先科技

1# 针对近期软件板块因人工智能（AI）威胁论而遭遇的猛烈抛售，华尔街各大金融机构的高层正试图向投资者传递一个明确信号：关于软件企业末日的传言被严重夸大了。上周，受AI初创公司Anthropic发布新工具的消息影响，Salesforce和Adobe等软件巨头股价大幅下挫，数千亿美元市值蒸发。市场恐慌情绪蔓延，投资者担心AI将取代传统软件功能，从而摧毁该行业的商业模式。对此，来自高盛、黑石、阿波罗全球管理和KKR的高管们在本周密集表态。他们指出，目前的市场反应属于“无差别”抛售，虽然AI确实会带来颠覆，但认为所有软件公司都将过时的观点过于宽泛且缺乏依据。在安抚市场情绪的同时，这些华尔街巨头也在极力淡化自身在软件领域的风险敞口。他们强调，尽管软件行业一直是私募股权投资的热门标的，但其投资组合的多元化足以抵御单一行业的波动，且部分机构已提前调整了持仓结构。 尽管整体基调是安抚，但投资大佬们并未否认行业面临的变革。阿波罗资产管理部门联席总裁John Zito本周三在接受CNBC采访时直言，软件行业不会消失，但商业逻辑将发生变化。“我们在Apollo没人认为软件会消失。事实上，我们实际上认为软件的使用量会大大增加，”Zito表示，“这只是一个问题——你会为此支付多少钱？” Zito警告称，市场将经历一个“非常剧烈的技术周期”，并会出现赢家和输家。他特别提醒投资者，不要仅凭目前的营收状况来判断软件公司的前景，因为这些公司目前的表现尚可。他用了一个生动的类比：“这就像在iPhone 1问世时说黑莓（BlackBerry）依然会过得很好一样。” 此次市场恐慌的直接导火索是Anthropic宣布为其Cowork助手推出新的法律工具，旨在辅助起草和研究任务。这一消息引发了投资者对各类软件提供商命运的担忧，导致Salesforce和Adobe的股价在上周暴跌，并在周三继续下行。在Anthropic发布消息之前，投资者就已经对数千亿美元涌入AI领域可能颠覆的行业感到不安。软件公司被视为特别脆弱的目标，因为它们通常通过收取订阅费和许可费来盈利。多年来，软件业务因其高利润率和稳定的经常性收入，一直是私募股权公司和贷款机构眼中的优质资产。如果这些软件公司的估值持续暴跌，可能意味着这些投资机构将面临巨额损失。 面对行业的整体下挫，黑石集团首席财务官Michael Chae认为市场反应缺乏理性。他在周二的美国银行会议上表示，尽管近期针对该行业的交易是“无差别的”，但随着时间的推移，结果将出现分化。“我们预计，规模较大、根基深厚的企业将受到更好的保护，在许多情况下，它们将成为AI的受益者，”Chae说道。他强调，市场不应一概而论地看空所有软件资产。 高盛首席执行官David Solomon在周二的瑞银（UBS）会议上也表达了类似的观点。他承认公司预计AI将扰乱市场，但他认为“过去一周的叙事有点过于宽泛了”。在为行业辩护的同时，各大机构也在向投资者保证其自身的安全性。 KKR首席财务官Robert Lewin在本周早些时候的瑞银会议上表示，大型资产管理公司的投资多样性将有助于保护它们免受AI颠覆的影响。他透露，KKR约有15%的私募股权投资暴露于软件公司，占其总资产的约7%。Lewin同时指出，公司看到了AI应用带来的风险，并在近年来出售了一些业务。 高盛的David Solomon则更为直接地淡化了风险，他表示高盛在软件投资方面的风险敞口“在我们就整体平台规模而言是微不足道的”。#美股存储概念股大涨：供应或持续短缺# $建信新兴市场混合(QDII)A(OTCFUND|539002)$ $建信新兴市场混合(QDII)C(OTCFUND|018147)$ $建信纳斯达克100指数(QDII)C人民币(OTCFUND|012752)$

2# 房地产服务公司股价大幅下挫，投资者正在重新评估这些企业面对人工智能应用和工具的脆弱性。周三，CBRE集团和Jones Lang LaSalle股价暴跌12%，Cushman & Wakefield重挫14%，其中CBRE和Cushman & Wakefield创下自2020年疫情市场抛售以来的最大单日跌幅。，此前软件公司、私募信贷公司、财富管理机构和保险经纪商相继受AI担忧冲击而下挫，而这是一周多时间内又一个陷入所谓"AI恐慌性交易"的行业板块。Keefe、Bruyette & Woods分析师Jade Rahmani表示，投资者正在撤出高收费、劳动密集型的商业模式，因为这些模式被视为可能容易受到AI驱动的颠覆影响。分析师同时指出，此次抛售可能夸大了AI对复杂交易业务的即时风险，部分抛压源于对AI将扰乱就业市场和商业地产需求的担忧。该行业自疫情以来一直在艰难复苏，办公需求剧变和高利率环境严重抑制了交易量。 尽管AI热潮为部分细分领域带来增长动力，尤其是数据中心和高端办公租赁。但投资者正在权衡AI进步是否会最终通过自动化任务和简化交易流程对部分业务构成压力。CBRE和Jones Lang LaSalle等公司一直试图通过拓展业务来缓冲市场低迷影响，将服务范围扩展至物业管理、估值和投资销售等领域，覆盖酒店、仓储、公寓到生命科学实验室等多个行业。 巴克莱分析师Brendan Lynch表示，考虑到当天新闻流有限，股价下跌显得"过度"。该分析师指出，部分抛压源于对AI将扰乱就业市场和商业地产需求的担忧。Lynch说：这些都是潜在的风险，但相比昨天并没有发生变化。这波恐慌情绪在上周AI初创公司Anthropic发布旨在自动化从法律服务到金融研究等领域工作任务的工具后加剧。 与此同时，分析师和投资者警告称，部分剧烈抛售反映出膝跳反应，可能高估了实际风险。Jefferies分析师Joe Dickstein表示：AI对租赁和资本市场业务的威胁是有限的。CBRE及其同行受益于显著的规模优势，包括数据和行业关系。它们作为大型租赁和大型交易中介的地位不太可能改变。尽管分析师认为市场对AI即时风险的担忧可能过度，但Rahmani也承认，AI的长期影响仍是"观望"状态。@天天基金网 @天天精华君 @天天话题君

数据来源：万得，截至日期2026年2月12日

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