债券市场利空暂时落地，市场有所修复，信用债表现较好。目前基本面和资金面整体仍支持债市，但债券票息保护较弱的核心矛盾仍在，机构行为影响越来越大，相对权益市场，债市整体性价比偏低。全年来看，预计随着名义GDP回升，利率中枢有一定上移压力，但幅度不会太大，节奏上，伴随降息、PPI转正预期差及中美关系等风险事件可能有两三次交易窗口。
综合来看，2026年债市可能仍以低利率水平，波动较大，上有顶，下有底的特点为主，中短久期信用债及杠杆策略性价比相对较高，参与超长债交易的性价比一般。
$前海联合添和纯债C(OTCFUND|003499)$$前海联合润盈短债C(OTCFUND|008011)$$国债指数(SH000012)$
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