焦煤！稀缺性加剧的核心原因开采难度与成本上升：优质焦煤多赋存于地质复杂矿井，深度超1000米后开采风险高、成本激增，新安规（2026年生效）进一步限制产能释放。精煤洗出率连年下降（2023年仅28.02%），煤质劣化导致有效供给减少。政策刚性约束：中国将焦煤列为“特殊稀缺资源”，限制新增采矿权，山西等地试点保护性开采，2020年后仅批复1座新矿。百科印尼等出口国削减配额（2026年产量目标6亿吨，较2025年降24%），加剧全球供应紧张。