格科微股东上海橙原于2026年1月13日至2月13日期间，通过集中竞价和大宗交易方式完成对其所持全部股份的减持，累计减持30,946,420股，占公司总股本的1.1900%，减持价格区间为14.14至17.54元/股，合计套现约4.92亿元。此次减持计划自2025年11月4日披露，原定减持期间至2026年2月24日，但截至2月13日已全部实施完毕，减持完成后上海橙原不再持有公司股份。整个过程符合相关法规及此前披露的减持计划，未出现提前终止或违反承诺的情况。
从资金流向看，2月12日格科微发生13笔大宗交易，合计成交365万股，金额5161.1万元，成交价均为14.14元/股，较当日收盘价折价约9.71%。这一价格处于本次整体减持的价格区间的下限，表明部分减持已在二级市场压力较小的情况下完成。次日（2月13日）公司股价收报15.64元，微跌0.13%，换手率0.59%，成交量1467万股，市场反应相对平稳，未出现明显抛压放大迹象。
与此同时，融资数据显示短期资金情绪有所分化。2月13日融资净偿还815.84万元，融资余额回落至3.77亿元，延续了此前两个交易日的净偿还趋势。而在此前一周内，该股曾多次出现单日融资净买入超600万元的情形，说明杠杆资金在近期存在阶段性退出动作。
基本面方面，公司近期动态密集。2026年2月6日完成发行5亿元科技创新债券，票面利率2.11%，显示出较低的融资成本与资本市场认可度。更早前，公司获批15亿元中期票据注册额度，财务运作空间进一步打开。业务层面，格科微于1月29日发布面向AI眼镜等智能终端的高性能1200万像素图像传感器GC12C1，契合上海推进AI眼镜规模化接入的发展方向。尽管2025年度业绩预告显示归母净利润同比下滑69.49%-79.66%，主要因行业周期性波动及研发投入增加所致，但同期营收仍实现17.49%-25.32%的增长，反映主营业务仍在扩张通道中。
综合来看，本次股东清仓式减持属于既定计划内的退出行为，执行过程合规且对市场冲击有限。公司在持续投入研发、拓展新兴应用场景的同时，通过债券工具优化资本结构，维持了较强的现金流管理能力。当前市盈率（动）高达607.8倍，估值水平主要受净利润短期下滑影响，需关注后续高像素产品放量及Fab-lite模式带来的成本优势兑现情况。内情不得而知的是，其他主要股东是否会跟进类似减持安排，以及新发布的AI眼镜专用传感器能否快速转化为收入增量。
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