AI仍是驱动市场的核心，虽然自ChatGPT推出已经到了第四年，且不断有AI泡沫的讨论，但从近期的客观数据和AI进展来看，我们对AI发展仍保持乐观。
感谢大家点进这篇文章~我是聚焦全球配置的基金经理周晶。
最近走在路上，明显感受到春节的氛围渐浓，小伙伴们这个春节假期准备如何度过？欢迎在评论区一起聊聊~值此之际，我想提前祝大家新春快乐，阖家欢乐，万事如意！
近期美股市场有些震荡，很多小伙伴留言想让我说说对美股后市的看法，那么接下来我就分享下我的几点思考~
从整体市场上看，当前纳斯达克指数持续高位震荡，但远期市盈率已经从2025年10/11月的28-29倍区间回落到当前的24-25倍接近历史平均水平，其背后是成分股公司保持了强劲的盈利增长，尤其是AI带来的增量。整体上美股仍是业绩增长最快的市场之一，为股市提供有力支撑。
关于AI，我想说的是，AI仍是驱动市场的核心，虽然自ChatGPT推出已经到了第四年，且不断有AI泡沫的讨论，但从近期的客观数据和AI进展来看，我们对AI发展仍保持乐观，主要依据有以下三点：
第一，需求端越发强劲，AI模型预训练、后训练，以及推理的需求都在增强，促使美国四大互联网/云厂商继续超预期加速投资，从25年的4300亿美元投资额增加到26年预计6500亿美元以上。
第二，从供给端看，一向谨慎的台积电开始新一轮扩产周期，上游的存储、光通信等行业都处于历史级景气时期。
第三，从应用端看，26年将成为AI Agent元年，AI将从单独的Chatbot转变为实际执行者，从而解锁更多的场景，来回答ROI过低的问题，我们已经在Claude cowork/Claude excel和一众国内的Agent产品看到了雏形。
具体股票市场来看，今年市场仍会分化，大型的云/互联网公司有些已经研发出最先进的AI模型并不断结合到已有产品，有些仍较为落后在寻找应用场景，需要不断讨论AI时代的赢家和输家。上游的硬件仍是受益方，在核心的算力芯片外，我们也极早地开始关注高景气度，供给壁垒高细分赛道，如存储、光通信行业。产业变化极快，我们会在这个巨大的市场中不断发掘拥有新技术，壁垒高的公司。
整体上我们看好AI这个大的时代机遇，对整体市场谨慎乐观，我们会持续提高选股能力，同时持续关注宏观和地缘政治的变化。
想要借基布局美股科技板块的小伙伴，可以关注以下三只产品：一是华宝纳斯达克精选（A：017436；C：017437），布局美股科技大盘，重仓美股科技“七姐妹”；二是$华宝致远混合(QDII)A(008253)华宝致远混合(QDII)C(008254)，聚焦AI赛道；三是华宝海外科技股票(QDII-LOF)A(501312)华宝海外科技股票(QDII-LOF)C(017204)，风格偏向于美股中小盘科技，聚焦颠覆性创新。
最后，希望小伙伴们在了解清楚市场风险后，根据自己的风险承受能力等情况选择适合自己的产品，同时注意尽量用闲置资金进行投资，并做好风险控制，分散投资，降低风险。对于中长期看好美股科技板块的小伙伴来说，可以考虑通过逢低加仓或者定投的方式降低持有成本，并将持有时间拉长，把握美股AI时代发展的长期机遇。
注：需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
相关基金：
【精选美股科技龙头】华宝纳斯达克精选股票发起式(QDII)A(017436)华宝纳斯达克精选股票发起式(QDII)C(017437)
【掘金AI】华宝致远混合(QDII)A(008253)华宝致远混合(QDII)C(008254)
【聚焦颠覆性创新科技】华宝海外科技股票(QDII-LOF)A(501312)华宝海外科技股票(QDII-LOF)C(017204)
注：基金管理人判定的华宝纳斯达克精选、华宝海外科技风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金管理人判定的华宝致远混合基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。
华宝纳斯达克精选、华宝致远混合C类份额不收取申购费，但收取销售服务费，年费率为0.40%，持有期限小于7天赎回费率为1.5%，持有期限大于等于7天但小于30天赎回费率为0.5%，持有期限大于等于30天赎回费率为0%。
华宝海外科技C类份额不收取申购费，但收取销售服务费，年费率为0.30%，持有期限小于7天赎回费率为1.5%，持有期限大于等于7天赎回费率为0%。
数据来源：Wind、基金定期报告。文中所涉个股内容仅作行业举例，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。持仓信息来源于最新基金定期报告，定期报告中显示的季度末前十大重仓股仅为季度末当日持仓，不代表基金在完整季度始终持有，也不代表未来继续持有，以上持仓信息仅做展示，不作为任何投资建议或指导。
风险提示：境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。
投资人应充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平摊投资成本的投资方式，但不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者一定获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
#春节你是持币过节or持基？#
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