中美欧等主要经济体都将AI列为战略技术，美国通过法案推动AI基建。
2025年《政府工作报告》首次提出“人工智能+”行动，这标志着中国AI产业正式进入规模化落地的关键阶段。
根据产业研究的一般框架，AI产业链从上至下分为基础层、技术层和应用层三个层级。下面就产业链分布谈谈投资思考(赛道选择)。
一，基础层
基础层是AI产业的根基，是政策支持力度最大、投入最集中的领域。
这一阶段的逻辑是“要想富，先修路”，对计算资源的需求呈现爆发式增长，主要包括AI芯片、光模块、传感器、存储设备、AI服务器、云计算平台、大数据资源等基础设施环节率先受益。
过去两年，是各大厂们的战略投入期，从政策传导到企业业绩的时滞来看，基础设施层的上市公司订单和业绩已经开始兑现，部分公司财报显示相关业务大幅增长，人工智能硬件企业率先享受到了AI带来的财富效应(看看寒武纪、中际旭创、英维克等便知，非荐股，仅举例说明)。
$寒武纪-U(SH688256)$ $中际旭创(SZ300308)$ $英维克(SZ002837)$
二，技术层
随着基础算力布局逐步完善，大模型平台和AI技术服务商将迎来发展机遇。
技术层是AI产业的核心，强调关键技术的研究与突破，主要涵盖深度学习框架、算法模型开发、计算机视觉、自然语言处理、语音识别等技术领域。
这一阶段将呈现“平台为王”的特征，由于技术层具有较高的进入壁垒，呈现“赢家通吃”的竞争格局，大概率最终只会存活少数获得监管认可的玩家。
三，应用层
基础设施和技术平台成熟后，AI应用将迎来全面爆发。应用层是AI产业的延伸，负责将AI技术落地到具体行业场景，提供行业解决方案服务、软硬件产品等。
这一阶段的特征是“百花齐放”，各类垂直行业的AI应用将大量涌现，包括智能办公、智能制造、智能驾驶、智能医疗等领域。
应用层直击行业痛点，变现能力最强，也是最终决定AI产业整体规模的关键环节。大概率竞争格局相对分散，需精选技术落地能力强的公司。
最后，
人工智能行业前景关键还是由技术创新与产业渗透双驱动决定，当前算力层盈利确定性较强，应用层空间大但分化显著。应关注 “技术壁垒+现金流” 优势的企业，警惕纯概念炒作标的股。
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