$御银股份(SZ002177)$  

按当前香港金管局（SVF）稳定币牌照的审批逻辑（稳妥优先、银行主导、沙盒优先、跨境合规），首批预计3–4张，最可能拿到的机构如下：

第一梯队（极大概率，锁定2–3席）

• 渣打银行（联合体）：发钞行+沙盒先发+Animoca Brands+香港电讯，几乎锁定1张

• 中银香港 / 汇丰银行（二选一）：发钞行、合规与储备能力最强，必占1席

• 圆币创新科技（HKDR）：沙盒三强之一、前金管局背景、合规改造到位

第二梯队（大概率1席，科技/支付）

• 京东币链科技（JD-HKD）：沙盒三强、电商+供应链场景、与天星银行合作

• 众安银行：持牌银行+科技基因、拟发港元稳定币

关键筛选逻辑（监管看重）

1. 银行必须参与：科技公司不能单扛发行

2. 沙盒优先：2024年首批沙盒参与者（渣打、京东、圆币）优势极大

3. 实控人合规：纯内地实控主体基本无缘

4. 储备100%覆盖、1天内赎回、双审计

时间

首批预计2026年3月15日前后公布