$弘信电子(SZ300657)$  今天详细地聊聊庆阳政府资金对庆阳项目的具体补贴政策。属于一事一议特批。

算力券（核心） 年池1亿，按30%比例补贴算力服务费（如用户付1000万，政府补300万给弘信）。单企年上限200万（常规）或3000万（“一事一议”特批）。 这是弘信电子直接收入。作为供给方，这是最核心的现金流回血。弘信作为龙头，按照“一事一议”的高额上限来审批的。 

另外融资贴息 ，对项目银团贷款、绿色债券等贴息20%-30%。将年化6%的融资成本压至4.2%-4.8%，128亿投资中约70%是贷款，年省利息1.3-1.8亿元。 其中绿电电价 ， 保障到户电价≤0.36元/度（2025年目标0.3元以下），免收需量（容量）电费。 其中PUE 1.2的高密度机柜，电费占OPEX 60%以上。0.36元比东部便宜40%，仅免容量费一项就能省下巨额的固定支出。 还有政府提供的土地与基建 ，土地按最低价标准70%出让（约20万元/亩）；给予国家超长期国债和专项债用于园区配套（七通一平）。政府承担了外部基建，其中弘信只需投厂房和设备。 订单锁定（政府采购）：庆阳市政府承诺优先释放政务、医疗、通信等公共领域的AI算力需求给弘信电子。 

股价上涨与基金持仓浮盈：2026年2月12日，弘信电子股价涨5%，截至当日发稿，报32.95元/股，成交9.91亿元，换手率6.51%，总市值159.00亿元。南方基金旗下的南方中证1000ETF（512100）位居十大流通股东，持有357.25万股，此基金浮盈赚取约560.89万元。这既反映出市场对弘信电子一定程度的看好，也从侧面体现了其股票具备一定的投资吸引力。

 此前大订单利好：2025年公司已确认获得阿里巴巴2000台GPU服务器订单，金额约60亿元，且公司为此提供了63亿元担保，进一步佐证订单落地。大额订单可以为公司带来稳定的收入和利润，有助于提升公司的业绩和市场竞争力。

 成功发行科技创新债券：2025年12月11日，弘信电子成功发行2025年度第一期科技创新债券，发行金额2亿元，期限2年，主体评级AA（稳定）。此次科创债成功发行是多项首单，包括债市“科技板”推出以来福建省发行的首单民营中长期科技创新债券、福建省首单引入信用风险缓释凭证发行的科技创新债券、厦门市首单民营企业科创债。这标志着公司在拓宽融资渠道、优化资本结构方面取得突破性进展，彰显了资本市场对公司“硬科技”属性的高度认可，以及对公司深化“柔性电子 + 普惠算力”双轮驱动战略的坚定信心。融资成功后，公司可利用资金推动AI算力业务的规模化落地。

近期重要公告（2月13日）：股东张洪、董事李震、陈素真减持完成，合计减持316.42万股，套现约9768.53万元；张洪已清仓。清仓信息已提前消化，市场已经对其减持计划有所预期，股价上涨，人气回暖并且在一定程度上已经消化了这一信息，公司此前已经发布了股东减持计划的公告，市场经过一段时间的调整，股价已经反映了部分减持预期，当张洪实际清仓时，对股价的冲击就会减弱。 在公司战略层面，核心的决策往往由董事会、管理层以及具有重要影响力的大股东共同商讨决定。张洪影响力非常小，他的清仓不可能导致公司战略方向的调整。公司既定的all in Aⅰ拓展新市场、推出新产品线等战略规划，会按照原有的节奏和计划推进。 减持完成意味着短期内不会再有这几位股东和董事的减持压力。市场上的不确定性因素减少，投资者对于股票价格的预期会更加稳定，有利于股价的平稳运行。