正月初八，春节后开工第一天，分散染料市场投下一枚“深水炸弹”，第四轮价格上涨骤然开启，分散黑ECT 300%单次上调4000元/吨，直接刷新了今年以来的涨价纪录！
1月20日至今，分散染料价格已经完成“四连跳”，主流常规品种累计涨幅超过40%，分散黑ECT 300%出厂报价从年初的1.6万元/吨攀升至2.5万元/吨，累计涨幅高达56.25%，第四轮价格涨幅和力度都远超此前三轮。
核心驱动力解析：为什么涨？
本轮分散染料价格的强势上涨，并非偶然，而是行业多年内卷背景下多重因素在当下形成的"风暴"。核心涨价逻辑可以概括为：上游原料"卡脖子" + 中游供给"紧箍咒" + 下游需求"接得住"。
1、上游原料"卡脖子"：上游中间体"断粮"式涨价，这是最根本、最直接的推手
核心中间体价格疯涨：分散染料的关键中间体是还原物（2-氨基-4-乙酰氨基苯甲醚），由于其生产过程涉及高危工艺和环保难题，中小产能早已出清，供应高度集中。2026年2月与去年同期相比，还原物价格由底部价格2.5万元/吨，如同坐火箭般飙升至10万元/吨，涨幅巨大；六氯价格由1.5万元/吨上涨到了3.5万元/吨；间苯二胺价格由1.8万元/吨上涨到了2万元/吨，与历史高位价格相比还有较大上涨空间。这直接掐住了分散染料生产的"咽喉"，成本压力必须向下传导。
据悉，还原物、六氯等核心染料中间体价格上涨，已经推高分散黑ECT 300%每吨成本大约上涨了6000多元。原料价格暴涨使得分散染料生产企业不得不提价以保利润。
2、中游供给"紧箍咒"：分散染料供给端"紧箍咒"持续收紧，格局优化支撑涨价底气
安全环保政策长期高压：染料生产属于高污染行业，生产1吨分散染料会产生20-40吨废水。近年来，环保和"双碳"政策持续加码，近期工信部等五部门联合印发的零碳工厂建设意见，进一步收紧了对高耗能行业的监管。这导致不合规的中小产能持续出清，且新增产能受限。
行业高度集中，龙头企业定价权增强：目前分散染料行业CR4（前四家集中度）已超过67%。浙江龙盛、闰土股份等头部企业拥有较强的产品议价能力和原料供给掌控能力，在供给约束和内卷亏损的大背景下，分散染料价格很快被点燃和引爆。
3、下游需求"接得住"：需求端"接得住"，旺季预期与低库存共振
"金三银四"旺季前奏：春节后，纺织印染行业将逐步进入传统的生产旺季，下游企业需要备货，需求有刚性支撑。分散染料价格内卷多年，下游印染客户的备货量普遍偏低，旺季来临，需要补仓。
价格接受度尚可：染料在终端成衣成本中占比较小，终端服装对染料涨价的敏感度相对有限，为价格传导提供了空间和可能。
市场情绪助推：连续涨价本身会刺激下游印染企业和染料经销商的备货心态，担心价格进一步上涨，这种"买涨不买跌"的心理反过来又加速了短期需求。
二
第四轮涨价：为何如此猛烈？
春节后开工第一天爆出分散黑4000元/吨的大幅上调，背后是多重动力的共振。
供给约束，成本推动。还原物、六氯等分散染料核心中间体的生产过程涉及高危工艺和环保难题，中小产能早已出清，供应高度集中，供给弹性不足，产能供给受到约束。原料价格暴涨使得分散染料生产企业不得不提价以保利润。
涨价有时间窗口。三月后印染行业将进入传统生产旺季，下游备货需求正在释放。前三次涨价已经激活了贸易商和印染厂的“囤货”心理，“买涨不买跌”的预期正在自我强化。
供给弹性严重不足。染料中间体扩产周期长、安全环保审批难度大，硝化、加氢工艺均在重点监管目录，中短期内供给增长乏力。即便价格走高，新增产能也无法快速入场“平抑”行情。
行业格局已经质变。2021-2024年，浙江龙盛、闰土股份、吉华集团三家头部企业的合计销量，占十家染料上市公司合计销量的比重始终在76%以上，龙头企业的定价权空前增强，染料价格无序竞争的时代正在落幕。多年来价格内卷推动的行业格局重塑后，具备后向一体化竞争优势的寡头企业的染料价格上涨后，中小企业被迫跟涨，成本使然，不跟涨的话中小企业亏不起。
预期判断：能飞多高？能飞多久？
一个月内价格四连涨，分散黑ECT 300%的出厂价格从1.6万元/吨上涨到2.5万元/吨，涨幅已经高达56.25%，显然，分散染料价格已经“起飞”。但是，任何价格上涨都不会是一条坦途，染料价格每上一个台阶，都需要等待需求确认、成本转嫁和库存消化，都需要供给约束和成本推动的基本面持续支撑。
综合当前信息，我们对分散染料后市的判断是：短期看，强势难改；中期看，供需验证；长期看，格局已变。
1、短期看（二季度）：强势难改，继续上行或高位运行
涨价趋势确立：今天（2月24日）浙江龙盛等龙头企业再次上调分散黑4000元/吨，已是第四轮涨价，确认了上涨趋势的强度。
供给约束+需求支撑：核心驱动因素——还原物、六氯等分散染料核心中间体的供给缺口短期内难以弥补，价格预计继续冲高。叠加即将到来的"金三银四"需求旺季，预计分散染料价格在二季度将维持强势，不排除继续上涨的可能。
2、中期看（三季度）：等待供需确认，分散染料价格高位盘整
看供给约束：还原物、六氯等分散染料核心中间体合规产能很难释放，这是本轮分散染料涨价的最核心推动力，这将在很大程度上决定价格能飞多高？分散染料寡头企业涨价后，中小企业的分散染料产能可否提升？这将在很大程度上决定价格能飞多久？
看需求接力：染料价格在冲高后，可能会进入一个高位盘整的阶段，消化前期价格涨幅。进入三月份旺季后，印染加工企业和终端纺织服装的实际需求能否有效承接上游的价格传导，将是决定分散染料价格能否持久的关键。
3、长期看（三季度后）：格局已变，行业逻辑重塑，价格中枢上移
分散染料告别低价时代：本轮涨价的核心是中间体格局的不可逆重塑。国投证券甚至认为可能演变为由头部企业主导的"潜在长牛行情"，价格上行弹性或超预期。
一体化企业成大赢家：未来，拥有完整产业链（尤其是能自给自足中间体还原物）的龙头企业，如浙江龙盛、闰土股份，将在成本控制和供应稳定性上占据绝对优势，市场份额有望进一步提升。而无配套的中小企业则可能面临"高价原料、难转嫁"的困境，甚至因原料成本太高被迫暂时歇业停产，部分中小企业加速退出。
结语：行业格局重塑和两种力量的博弈
第四轮涨价突袭，既是成本推动的必然，也是行业格局重塑的结果。对于染料企业而言，这轮涨价的意义不仅在于修复利润，更在于验证一个根本变化：竞争逻辑正在从“低价厮杀”转向“价值竞争”。有中间体配套能力的企业，将在这场变局中占据明显优势，甚至实现量价齐升；缺乏产业链支撑的企业，则可能面临更艰难的处境，被迫跟随定价。2026年分散染料价格的"开门红"，是供给端格局质变后的一次价值回归。但是，任何价格上涨都不会是一条坦途，当前市场正上演两股力量的拉锯：
推动上涨的力量包括： 全球化工原料价格高位运行、环保安全成本上升、行业集中度提升带来的卖方议价能力增强、高端染料占比提升对均价的结构性支撑，以及全行业在持续亏损后形成的“反内卷”共识。
压制上涨的力量同样存在： 下游印染行业利润微薄、成本敏感；若染料价格持续高企，可能刺激合规产能加速释放；终端消费复苏力度仍是最大变量；传统印染产能过剩的格局并未改变；染料价格持续高位，会刺激隐形产能和新增产能陆续登场。
两股力量的博弈，将决定分散染料价格能飞多高、能飞多久。短期涨价有强支撑，但能否演变为长期牛市，最终还是由供求关系决定。对投资者而言，与其博弈短期价差，不如关注那些拥有中间体一体化优势、能在行业洗牌中扩大版图的龙头企业。对于下游染料需求方而言，与其纠结于短期价格波动，不如重新审视优化供应链策略，与有真功夫且靠谱的染料生产服务商建立更稳定的合作。
还是那句老话：涨价不可怕，谁没准备谁尴尬。
特别提示：本文仅对分散染料价格及其趋势进行分析，不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎
本文作者可以追加内容哦 !
