$中密控股(SZ300470)$  

2026 年载人飞行任务实施与登月配套设施建设的推进，将从订单增量、技术升级、盈利结构优化、国产化替代落地等多维度为中密控股的密封技术业务带来显著积极影响，作为国企背景的国内流体密封行业领航者，公司依托航天领域已有布局和国企的资源、政策优势，将充分承接航天工程带来的行业红利，具体利好体现在以下方面：

直接带来航天领域密封产品订单增量，打开高端应用新场景

载人飞行、登月工程涉及运载火箭、航天器、登月探测器及地面燃料储运、发射台动力设备等配套设施的研发生产，对低温高速、耐辐射、超高真空、极端温度适应性的密封件有刚性需求。中密控股子公司日机密封已为航天科工 “云箭” 项目、“龙云” 液氧 - 甲烷发动机配套密封部件，低温高速密封技术获央企认可，此次航天工程的规模化推进将直接带动公司航天级密封产品的订单增长；同时其在石化、油气领域的成熟密封技术可迁移至登月地面配套设施，进一步扩大高端应用场景边界。

倒逼前沿技术研发升级，技术突破反哺多领域高端业务

航天领域的极端工况对密封材料、结构设计的要求远高于传统石化、煤化工领域，而中密控股作为国企，兼具科研院所改制的技术积淀（前身是四川省机械研究设计院密封技术研究所）和全产业链研发优势（自主研发材料、结构设计、系统集成），目前正与航天科技、航天科工等院所及商业航天企业联合研发太空密封技术。此次航天工程的推进将加速公司在耐辐射密封、超高真空密封、陶瓷基复合密封等前沿技术的突破，而这些技术升级将反哺其核电、海洋工程等高端传统业务，形成跨领域的技术壁垒，强化国内高端密封领域的龙头地位。

打造高毛利新增长线，优化公司整体盈利结构

航天级密封件毛利率可达 60% 以上，远高于公司传统石化、煤化工领域 30%-40% 的毛利率水平。目前公司航天密封业务尚处于技术验证阶段，营收占比偏低，而载人飞行和登月工程的规模化推进将推动该业务实现批量应用，成为公司继核电、石化后的第三高毛利增长线；同时依托国企的规模化生产和供应链优势，航天业务的产能落地效率将进一步提升，持续优化公司整体盈利结构，提升综合毛利率。

依托国企属性充分承接政策红利，加速航天密封国产化替代

国内高端航空航天密封件仍存在部分进口依赖，而国家高端装备制造、航天工程等相关政策明确要求核心部件自主可控，并对国企承担的重大技术攻关项目给予资金补贴、税收优惠等政策支持。中密控股作为国企背景的密封行业龙头，定制化能力和技术适配性优于传统配套企业，更能精准承接航天工程的国产化需求，此次航天工程的推进将加速其航天密封产品的进口替代进程，同时凭借国企的战略担当，进一步巩固在国内高端密封市场的核心地位。

借国家级航天项目提升品牌背书，拓展商业航天长期市场空间

成功切入载人飞行、登月工程等国家级航天项目供应链，将大幅提升中密控股在高端密封领域的品牌知名度和行业认可度；同时依托国企的资源整合能力，公司与蓝箭航天、星际荣耀等商业航天企业的联合研发合作将进一步深化。以此次航天工程的技术验证和品牌背书为基础，公司将持续打开商业航天密封市场的长期成长空间，实现从 “传统工业密封” 到 “航天高端密封” 的业务升级，契合国企在高端制造领域的发展战略。

整体来看，2026 年载人飞行与登月配套建设的推进，是中密控股依托国企优势、向航天高端密封领域突破的重要契机，短期将带来直接的订单和营收增量，中长期则通过技术升级、盈利结构优化、市场空间拓展，为公司带来可持续的成长动力，同时也将进一步彰显国企在航天高端装备核心部件国产化中的关键作用。