三十万亿大市场启动！A股要沸腾了！
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02-27 18:20 · 湖北
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居民理财资金进入股市成为历史必然，也远未结束！>
国常会重要步署，三十万亿大市场启动，
养老服务，银发经济相关上市公司及龙头
全解析：
根据手头的数据分析，覆盖了医疗器械、养老服务、健康管理等多个细分领域。鱼跃医疗在康复器械这块绝对是龙头，制氧机全球份额超30%，财务数据也漂亮。悦心健康和澳洋健康都是区域养老服务龙头，但模式不太一样——悦心做“公建民营”，澳洋主打“医养结合”。美年健康在老年体检市场优势明显，平安的居家养老覆盖面最广。
有意思的是，虽然没官方认定的“十大龙头”，但行业共识很清晰：鱼跃、悦心、澳洋、美年这四家在各细分赛道都是标杆。这个结论有政策文件支撑，比如2025年底八部委联合发文明确要培育养老服务龙头企业。
用户可能还想知道这些企业的业务占比。比如鱼跃的银发相关收入占比超96%，澳洋的养老业务占30%以上，这些数据对判断企业专注度很重要。平安的客户规模数据也惊人——覆盖85城、24万客户，说明模式可复制性强。
需要特别注意两点：一是光大养老虽然床位多，但没上市；二是有些企业像奥佳华、豪悦护理属于产业链配套，不算核心龙头。回答时要区分层次，避免误导。
最后得提醒风险：锦欣康养只在港股上市，A股投资者参与不了。这个细节用户可能没注意到，但很关键。
正式回答：
银发经济与养老服务上市公司全景分析及龙头股深度研判
一、银发经济产业链全景与上市公司梳理
银发经济涵盖养老服务运营、康复护理器械、健康管理、智慧养老及保险服务五大核心领域。截至2026年2月，A股市场布局银发经济的主要上市公司如下：
（一）养老服务运营企业
1. 悦心健康（002162.SZ）
- 业务模式：采用“公建民营”方式托管上海、江苏、浙江等地的公办养老机构，构建“机构+社区+居家”三位一体服务体系。
- 服务特色：旗下“悦心·安颐别业”专注失智失能长者照护，“悦心·漫活欣成”服务活力老人，配套“悦心照护培训中心”培养专业护理人才。
- 运营规模：上海奉贤颐养院入住率超95%，长三角地区形成区域性影响力。
- 财务表现：2025年大健康业务（含养老）收入5460万元，占总营收11.19%，同比增长15.5%，毛利率17.47% [6][23][28]。
2. 澳洋健康（002172.SZ）
- 业务模式：以“医疗+养老”融合为核心，在苏州、无锡等地运营连锁养老机构超20家，总床位超2000张。
- 服务特色：张家港港城康复医院为区域首家医康养结合机构，获“苏州市工伤康复协议医疗机构”资质。
- 财务表现：2025年三季度养老服务营收占比超30%，上半年医疗服务收入4.739亿元（占52.49%）[6][32][35]。
3. 光大养老（中国光大集团旗下）
- 业务模式：覆盖机构养老、社区居家及旅居服务，打造全链条养老生态。
- 运营规模：截至2025年6月，管理床位2.93万张，运营机构及站点237个，覆盖全国18省39城，年服务老人超50万人次，其中机构养老服务1.35万人/年[61][62][63]。
（二）康复护理器械企业
1. 鱼跃医疗（002223.SZ）
- 产品矩阵：全球康复护理器械龙头，产品涵盖制氧机（全球出货量占比超30%）、血糖仪、血压计、轮椅等，服务全球3亿家庭及国内90%三甲医院[10][14][19]。
- 财务表现：2025年Q3营收65.45亿元（行业第4），净利润14.66亿元（行业第2）；呼吸治疗（占35.93%）、家用健康检测（占21.77%）为核心收入来源[13][16]。
2. 奥佳华（002614.SZ）
- 产品定位：布局“按摩+健康”融合模式，提供康复护理类智能产品，受益于银发消费场景拓展[7][8]。
3. 豪悦护理（605009.SH）
- 产品定位：聚焦智能失禁产品，满足老年群体护理刚需[8]。
4. 信隆健康（002105.SZ）
- 产品定位：涉及适老用品领域，被列为银发经济相关企业[7]。
（三）健康管理与智慧养老企业
1. 美年健康（002044.SZ）
- 业务模式：中国预防医学头部企业，拥有561家分院（300家控股），推出老年专项筛查产品（如“脑睿佳”阿尔茨海默病预警）。
- 客户结构：2024年60岁以上客户占比38%（+5pct），2025年AI相关收入1.40亿元（+62.36%）[46][48][51]。
- 财务表现：2025年H1体检服务收入39.31亿元，占总营收95.67% [40]。
2. 亚华电子（301527.SZ）
- 技术布局：依托医院智能通讯系统，打造智慧康养产品与服务平台[4]。
3. 瑞德智能（301135.SZ）
- 技术布局：推出适老智能产品（如AI健康分析智能床），与腾讯云合作开发[4]。
（四）保险服务企业
1. 中国平安（601318.SH）
- 业务模式：通过“平安家医”提供线上家庭医生及康复护理服务，布局居家养老与机构养老。
- 覆盖规模：截至2025年9月末，居家养老覆盖全国85城，服务客户近24万人；健康管理服务超1600万客户，合作医院超3.7万家[5][56][58]。
二、细分领域龙头股权威认定与核心逻辑
（一）龙头股筛选维度
基于业务聚焦度、营收规模、市场占有率、政策支持度及行业共识，核心龙头如下：
细分领域 龙头股 核心优势 政策/行业背书
康复护理器械 鱼跃医疗 制氧机全球份额超30%，康复器械营收占比96.53%，净利率行业TOP2[13][16] 工信部“制造业单项冠军产品”；光大证券列为适老产品直接受益头部企业[69]
养老服务运营（全国） 悦心健康 “医养康教研”五位一体模式，长三角公建民营标杆，大健康业务增速15%+ [6][28] 民政部八部门政策支持“培育养老服务品牌和龙头企业”[71][75]
养老服务运营（区域） 澳洋健康 江苏医养融合龙头，养老营收占比超30%，床位规模2000+张[32][35] 国务院常务会议推动“医养结合”模式落地[69]
健康体检与慢病管理 美年健康 民营体检市占率第一，老年客户占比38%，AI产品收入增长62% [40][48] 政策鼓励“普惠型老年体检套餐”，纳入社区养老合作体系[73]
居家养老服务 中国平安 覆盖85城24万客户，医疗生态渗透率63%，客均AUM达未覆盖客户4倍[56][58] “产品+服务”模式被研报视为新价值增长极[5]
（二）龙头股核心数据对比
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| 指标 | 鱼跃医疗 | 悦心健康 | 澳洋健康 | 美年健康 | 中国平安（养老） |
|---------------------|----------------|----------------|----------------|----------------|------------------|
| 银发业务占比 | 96.53% | 11.19% | >30% | 95.67%* | 未单独披露 |
| 2025年关键增长 | 呼吸治疗+35.93%| 大健康+15.5% | 养老服务显著提升| AI收入+62.36% | 客户数+14.3% |
| 政策契合点 | 适老器械补贴 | 公建民营扩面 | 医养结合提质 | 普惠体检推广 | 居家养老全覆盖 |
*注：美年健康体检服务占比95.67%，老年专项筛查为核心子板块。
来源于[6][13][23]
三、政策驱动与行业趋势前瞻
（一）国家级政策催化
1. 2026年2月24日国务院常务会议：
- 明确两大方向：以消费补贴释放银发需求，打造新场景；推动普惠养老服务提质扩面，健全城乡分级分类体系[7][69]。
- 受益标的：鱼跃医疗（适老产品补贴）、悦心健康/澳洋健康（服务扩面）、美年健康（社区体检普及）。
2. 民政部等八部门联合文件（2025年12月）：
- 提出“培育具有市场竞争力的养老服务品牌和龙头企业”，重点支持智慧养老、医养融合[71][75]。
（二）市场规模与增长潜力
- 当前规模：2026年中国银发经济规模达7万亿元，占GDP 6% [45]。
- 2035年预期：规模增至30万亿元，占GDP比重翻倍[76]。
- 核心赛道增速：
- 康复器械市场CAGR超10%（鱼跃医疗龙头地位稳固）[17]；
- 机构养老床位需求缺口近800万张（光大养老、悦心健康优先受益）[63]；
- 老年体检渗透率年均提升3–5pct（美年健康AI产品驱动增长）[48]。
四、风险提示与补充说明
1. 非A股上市企业：光大养老（光大集团旗下）、锦欣康养（港股）虽为行业标杆，但非A股直接标的[2][9]。
2. 业务纯度差异：部分企业银发业务占比较低（如悦心健康建材收入占80%），需关注战略转型进度[23]。
3. 区域集中风险：区域型龙头（澳洋健康、悦心健康）跨区域复制能力待验证[6][35]。
数据及政策来源：国务院常务会议[7]、民政部[71]、企业财报[13][32][40]、行业研报[5][69]。
免责声明：以上信息仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。
参考：
[1] 风云早报（02.26）_市值风云 | 市值风云 | 2026-02-26 08:33:53 (资讯) (https://www.wogoo.com/sq/w/530c02069ce542f8ae960a2ddc5c5a87)
[2] 26光大Y4:中国光大集团股份公司2026年面向专业投资者公开发行可续期公司债券(第二期)募集说明书 | 2026-02-04 16:52:23 (公告) (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202602041819769727_1.PDF?t=1772186803779)
[3] 美年健康:美年大健康产业控股股份有限公司关于深圳证券交易所《关于美年大健康产业控股股份有限公司申请发行股份购买资产的审核问询函》之回复(修订稿) | 2026-02-27 00:18:57 (公告) (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202602261820068507_1.PDF?t=1772186803779)
[4] 春季行情下半场或将启动！AI硬件+CPO+化工热门公司名单 | 巨丰投顾 | 2026-02-25 07:48:00 (资讯) (http://www.jfinfo.com/news/4065527)
[5] 中国平安更新报告：“产品加服务”，打造平安新的价值增长极 | 国泰海通 | 中国平安 | 2026-02-27 (研报) (https://emwap.eastmoney.com/report/AP202602261820039318.html)
[6] 银发经济投资逻辑与龙头 | 新浪网 | 2026-02-27 07:09:00 (资讯) (https://k.sina.cn/article_7857201856_1d45362c001902niky.html?from=finance)
[7] 科创板投资：2月24日国务院常务会议研究推进银发经济与养老服务发展，明确两大核心方向：一是以消费补贴为牵引释放银发消费需求，打造新场景新业态；二是推动普惠养老服务提质扩面，健全覆盖城乡的分级分类养老服务体系。政策从消费与供给两端精准发力，标志着银发经济从规划进入落地放量期。补贴政策将快速激活老年消费潜力，普惠养老扩面则打开服务供给空间，养老服务、适老用品等赛道迎来确定性景气上行，龙头企业将率先. | 今日头条 | 2026-02-25 07:25:00 (资讯) (https://www.toutiao.com/w/1858051018599498)
[8] 银发经济：世联行、澳洋健康、亚华电子、豪悦护理和奥佳华 - 今日头条Loading. | 今日头条 | 2026-02-07 16:45:00 (资讯) (https://www.toutiao.com/article/7604041620102873642)
[9] 破冰与启示：锦欣康养递表港交所，万亿银发经济迎来资本化新拐点？|养老|我国银发经济潜力_网易订阅 | 网易 | 2026-02-26 17:41:46 (资讯) (https://www.163.com/dy/article/KMN9J6N405568W0A.html)
[10] 鱼跃医疗(002223.SZ)的公司亮点、公司基本信息 (数据浏览器)
[11] 鱼跃医疗(002223.SZ)的所属概念板块 (数据浏览器)
[12] 鱼跃医疗(002223.SZ)的公司简介 (数据浏览器)
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[20] 悦心健康(002162.SZ)的公司亮点、公司基本信息 (数据浏览器)
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[26] 悦心健康涨3.27%，成交额1.72亿元，近5日主力净流入-374.62万_新浪财经_新浪网 | 新浪财经 | 2026-02-24 15:09:00 (资讯) (https://finance.sina.com.cn/stock/aiassist/ggsp/2026-02-24/doc-inhnxaes3108518.shtml)
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[29] 澳洋健康(002172.SZ)的公司亮点、公司基本信息 (数据浏览器)
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[31] 澳洋健康(002172.SZ)的公司简介 (数据浏览器)
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[34] 澳洋健康（002172）资金流向揭秘：主力资金净买入37.62万元，未来走势如何？_市场_游资_主营业务 | 搜狐 | 2026-01-08 20:45:00 (资讯) (https://www.sohu.com/a/974014461_122066678)
[35] 来自北方的良：掘金万亿银发经济：这些核心标的正在抢占养老新蓝海随着我国人口老龄化程度持续加深，银发经济正成为资本市场关注的新风口。近期光明日报等权威媒体密集报道银发经济相关话题，政策端持续释放积极信号，相关概念股表现活跃。本文基于产业逻辑与市场表现，对银发经济概念股进行系统梳理，为投资者提供参考。核心股票（80字左右）恒锋信息（300605）：智慧养老平台龙头，通过子公司福建微尚生活. | 今日头条 | 2026-01-26 00:05:00 (资讯) (https://www.toutiao.com/w/1855248759068891)
[36] 澳洋健康涨2.21%，成交额3886.10万元，主力资金净流入99.58万元_投资_医疗_服务 | 搜狐 | 2026-02-26 09:49:00 (资讯) (https://www.sohu.com/a/990119785_122014422)
[37] 美年健康(002044.SZ)的公司亮点、公司基本信息 (数据浏览器)
[38] 美年健康(002044.SZ)的所属概念板块 (数据浏览器)
[39] 美年健康(002044.SZ)的公司简介 (数据浏览器)
[40] 美年健康(002044.SZ)主营构成分析(2025-06-30) (F9深度资料)
[41] 美年健康:粤开证券股份有限公司关于深圳证券交易所《关于美年大健康产业控股股份有限公司申请发行股份购买资产的审核问询函》回复之核查意见(修订稿) | 2026-02-27 00:18:57 (公告) (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202602261820068520_1.PDF?t=1772186803779)
[42] 美年健康:北京市君泽君律师事务所关于美年大健康产业控股股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易的补充法律意见书(二) | 2026-02-27 00:18:57 (公告) (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202602261820068512_1.PDF?t=1772186803779)
[43] 美年健康:粤开证券股份有限公司关于美年大健康产业控股股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易之独立财务顾问报告(修订稿) | 2025-09-20 00:19:53 (公告) (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202509191746758001_1.PDF?t=1772186803779)
[44] 美年健康:金证(上海)资产评估有限公司关于深圳证券交易所《关于美年大健康产业控股股份有限公司发行股份购买资产申请的审核问询函》评估相关问题回复之核查意见(修订稿) | 2026-02-27 00:18:57 (公告) (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202602261820068500_1.PDF?t=1772186803779)
[45] 挖A客：3.1亿人的“刚需”被国常会盖章！这20家公司谁在偷偷挖金矿？你敢信吗？2月24日，国常会开了一场会，直接给一个7万亿的市场“盖章定调”。会议说得很直白：我国银发经济潜力很大，要打造一批银发消费新场景新业态。这不是客套话。3.1亿——这是截至2024年底全国60岁及以上老年人口的数量。7万亿——这是当前中国银发经济的规模，占GDP的6%。2035年呢？有望增至30万亿，占GDP. | 今日头条 | 2026-02-25 16:42:00 (资讯) (https://www.toutiao.com/w/1858086045130956)
[46] 【券商聚焦】招银国际：高端化和AI技术驱动中国体检行业长期增长_港闻资讯_港股_证券之星 | 证券之星 | 2026-02-06 13:15:19 (资讯) (https://4g.stockstar.com/detail/IG20
发布于东方财富Android版
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