Token调用量背后的电力逻辑
全球最大的AI模型API聚合平台OpenRouter数据显示，2月9日—15日这周，中国模型以4.12万亿Token的调用量，首次超过同期美国模型的2.94万亿Token。2月16日—22日这周，中国模型的周调用量进一步冲高至5.16万亿Token，三周大涨127%，而同期美国模型调用量跌至2.7万亿Token。那么，这背后的电力逻辑究竟是什么？资料显示，电力是生产AI Token的“燃料”和主要成本。在AI大模型运营成本中，电力成本占比可达60%-70%，远超硬件折旧和网络成本。
中国在电力方面又有非常显著的成本优势。中国西部（如内蒙古、甘肃）的绿色电力（风电、光伏）成本极低，约0.2元/度—0.3元/度，而欧美平均约1元/度—1.5元/度。这意味着生产相同Token，中国的成本可能仅为欧美的1/5到1/4。
利用中国廉价的电力生产Token，再通过API卖给全球用户，就构成了“电力不出境，高附加值数字服务出海”的盈利模式。这是“Token出海”的投资逻辑。有分析认为，Token是电力的衍生品，Token出海本质是电力出海。
为服务高比例新能源电量消纳，我国需进一步推动电力市场化价格改革以支撑日益复杂的新型电力系统建设，未来电力市场将逐步给予电力商品各项属性（电能量价值、调节价值、容量价值、环境价值等）充分定价。高度关注国电南瑞（600406）！
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