预警机实战“定海神针”，电子对抗与数据链价值重估。 2月28日中东“斩首”行动彻底封神，预警机（AWACS）指挥隐身机静默猎杀，靠的就是高带宽、低拦截的加密数据链。航天电子作为国内唯一的卫星/战机测控与电子对抗国家队，其研发的第五代隐身通信链路是预警机指挥无人机蜂群的“唯一神经”。
• 逻辑： 战争模式已变！没有航天电子的“电子盾”与“数据矛”，五代机就是瞎子。随着全球预警机换代潮，公司军品业务正迎来战时级订单爆发。
深度卡位“中国星网”，激光通信终端抢占星际制高点。 中国星网（星网） 明确：2026 年后的 V2/V3 迭代卫星必须全量标配星间激光链路。航天电子已实现从“微波”向“激光”的跨代超越，单台终端价值量较传统提升 3-5 倍。
1⃣ 量： 中国星网万星计划加速，2026 年预计发射指引上调至 1200 颗。单星需配备 4-8 台激光通信终端。
2⃣ 价： 目前单台星间激光终端单价约 600 万-800 万人民币。按年产 1000 颗星配套计算，仅此一项潜在市场规模直指 240 亿+，且具备极高技术壁垒。
航天飞鸿：无人机“母舰”平台，从“卖飞机”向“卖系统”跨越。 控股子公司航天飞鸿不仅拥有全系列彩虹/飞鸿无人机，更是国内首个实现**“无人机+预警机”**协同作战系统的供应商。
• 协同效应： 预警机在高空指挥，飞鸿无人机在低空消耗，航天电子提供中间所有的侦察控制软件与抗干扰模组。这种“软硬一体”的系统集成能力，是目前 A 股最稀缺的商业模式。
公司正实现从“传统航天配件厂”向“星际互联+电子战霸主”的估值飞跃。 卫星互联网最核心的增量就在通信载荷，而现代战争最核心的变量就在电子对抗。航天电子双重卡位，稀缺性极高。海南卫星超级工厂投产在即，2026 年将是公司从“稳健军工”转向“爆发式成长”的元年。
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