最新热点
1. OPEC+同意增产20.6万桶/日。OPEC+周日同意小幅增产20.6万桶/日。此时正值美伊地缘冲突导致该产油组织中东核心成员国的石油供应中断。OPEC+历来通过增产来缓解供应中断，但分析师指出，除沙特和阿联酋外，该组织目前几乎没有备用产能可用于增产。而沙特和阿联酋在海湾航运恢复正常前，也将面临出口困境。
2. 美国没有计划在访华前提高中国商品关税，但企图取消中国最惠国待遇。美国贸易代表格里尔上周三表示，特朗普总统计划于未来数周内访华，目前政府无意将针对中国商品的关税从当前水平上调。他还称，美国对部分国家的关税税率将从新近实施的10%上调至15%或更高，但他未点名具体贸易伙伴，也未提供更多细节。此外，美国国际贸易委员会上周四表示，将开展一项调查，评估在一个六年期情景下撤销中国永久正常贸易地位的经济影响，此举或将导致对中国进口商品的关税上调；在中美即将举行经贸磋商之际，不排除美国希望以此获得更多谈判筹码。
3. 德国总理默茨结束访华行程，称挑战依然存在。德国总理默茨结束为期两天的访华行程，称赞与中国的“良好合作”，但同时指出中国出口商产能过剩，在德国市场占有的份额不断扩大。他表示此次访问结束后两国将就此展开详细讨论，并将要求德国经济部长也访问中国。他还说，明年初将启动与中国的政府间定期磋商机制。
4. 央行下调远期售汇风险准备金。2月27日，中国人民银行发布消息称，为促进外汇市场发展，支持企业管理好汇率风险，决定自2026年3月2日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。业内人士指出此举能够降低企业远期购汇成本，提高企业在购汇方向开展外汇套保的积极性，也有利于支持企业合理运用外汇衍生产品管理好汇率风险。本次下调远期售汇风险准备金率实质上是合理退出前期措施，促进外汇政策回归中性，并可抑制人民币近期升值势头。
行情解读
【指数】
数据来源：iFind；数据截止时间：2026年2月28日
【利率债】
数据来源：iFind；数据截止时间：2026年2月28日
数据来源：iFind；数据截止时间：2026年2月28日
数据来源：iFind；数据截止时间：2026年2月28日
【信用债】
注：上述信用级别为中债隐含评级。
数据来源：iFind；数据截止时间：2026年2月28日
注：上述信用级别为中债隐含评级。
数据来源：iFind；数据截止时间：2026年2月28日
注：上图所使用到期收益率为中债隐含评级AA+。
数据来源：iFind；数据截止时间：2026年2月28日
节后第一周，债市先跌后涨呈现V型走势。上周二LPR保持不变，债市则无惧股商汇的开门红，继续走强。随着上周三上海房地产新政公布，作为导火索引起了债市的猛烈调整一度引起了一些止损的恐慌情绪，但背后实际上是前期下行的止盈，以及对两会担忧的避险。上周五，早盘央行宣布下调外汇风险准备金，债市情绪出现修复，收益率转下。上周六伊以冲突升温，利率再度下行。
后市展望
目前债市资金面整体宽松，叠加海外利率下行与伊朗局势引发的避险驱动，对国内债市带来小幅利好。而随着十年国债收益下破1.8%，债市后市赔率也略偏低。本周两会召开，投资者对地产政策小有期待，对货币、财政扩张预期均不高，震荡格局尚未打破，应对上建议重回吃票息策略，中短端债基仍具备较强的安全性和票息属性。
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