近两日，A股市场宽幅震荡，市场分化剧烈，3月3日，沪深京三市下跌个股近4200只，但成交额连续两日突破3万亿元，显示资金交投依然活跃。
（注：数据来源Wind,截至2026年3月3日。市场有风险，投资需谨慎。）
市场调整的核心原因，我们认为有以下2点：
一是担忧美以和伊朗地缘冲突升级影响市场风险偏好。当前市场部分预期霍尔木兹海峡封锁将带来油价上行，对通胀和经济增长产生负面预期，进而导致美联储降息预期回摆，因此市场情绪整体转弱。
二是资金层面市场阶段性出现高低切换和兑现，从前期热门高弹性科技品种切换至低估值价值和红利板块避险，流动性变化对部分品种产生阶段性冲击。
展望后市，我们认为以化工、油气、有色为代表的实物资产重估，以及以AI、机器人等为代表的新质生产力板块依旧存在长期投资价值。同时低估值大金融板块因其稳定作用，我们认为同样具备远期配置价值。建议后续密切关注地缘冲突演进程度、美联储货币政策态度、国内政策和经济增长预期等因素，从而动态评估市场机会。
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