外围冲突进入第5天，市场持续承压，目前相关情况仍然不明朗，美以联军虽然军事上有优势，但伊朗革命卫队的反击力度也超预期，霍尔木兹海峡仍然在封锁中，目前局势难以做出判断。
从投资而言，当前也很难分析，如果这场冲突是短期的，类似于去年12日战争那样，那么当有停火预期时，市场可能会很快收复失地，但如果拖的更久，高油价的通胀压力、霍尔木兹海峡封锁带来的关键商品运输中断等问题会持续加重全球经济的压力，对市场产生进一步向下的压力。对此，我们认为现在市场最怕的不是战争持续，而是霍尔木兹海峡的持续封锁，目前这个咽喉影响了全球的经济，日韩台、欧洲受冲击比我们更甚，大家都在努力施压开通，后续有可能冲突继续、海峡先放行，这样的话，恐慌会逐步释放。
从投资而言，开战以来，除了油气强势以外，算力板块表现并不差，一方面是因为战争进一步强化AI武器、AI主权的重要性，全球都在进一步抢夺算力，另一方面也是因为在战争带来的不确定性之中，市场需要进一步拥抱确定性，而算力的业绩相对是更加确定的。
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