近期商业航天板块的“过山车”行情，想必让各位投资者朋友格外揪心。叠加市场资金向防御板块分流的影响，3月3日单日出现急跌，而今日又陷入震荡整理态势，起伏之间，大家心生焦虑属于正常现象，但板块震荡调整并不意味着趋势终结。
今天我想和大家深入聊聊我们自去年下半年起重点关注的板块——商业航天。尽管国内商业航天市场起步较晚，但当前正迎来前所未有的发展机遇，去年下半年以来，板块的驱动逻辑已悄然发生质变，从过往主题概念炒作转为对商业化落地的切实预期。随着多重行业催化可预见的有望在不久的将来逐步落地，我们有理由相信，后续板块行情或将较以往更具持续性。
在前期连续大涨之后，近期商业航天板块出现了一定调整。尤其是今年元旦过后，板块涨幅较急，在一定程度上透支了短期上涨空间。从调整表现来看，目前的调整幅度已较为充分，时间维度上也已超过一个月，故当前位置大概率已具备企稳或反弹的条件。后续我们更多需要做的，或是耐心等待各类催化的逐步落地。
需要注意的是，过去几个月板块炒作的核心逻辑和主题，至今仍未兑现。这也意味着，板块后续仍有诸多重要催化值得期待，随着这些催化逐一落地，板块有望保持反复活跃的态势。具体而言，我们将重点跟踪四大方向：一是卫星互联网行业自身的发展进度，包括星网二期项目的招标开展；二是可回收火箭的成功发射与回收；三是关注需求端是否有所突破，像是手机直连卫星等新模式新业态的问世和规模化应用；四是国内外重要商业航天公司IPO进度，比如大家关注的SpaceX。
我们认为，2026年是商业航天商业化落地的关键起点，尽管后续板块仍不排除出现短期回调的可能，板块依然会有诸多利好催化持续释放，长期成长性依然值得期待。我们将持续跟踪可回收复用火箭的技术突破、订单放量、事件催化等因素，力争在把握行业长期趋势的基础上，降低短期波动风险。
最后，在此温馨提示各位投资者朋友：市场的走势始终难以精准预测，一味追逐热点、追涨杀跌，往往难以实现预期的投资回报。唯有在符合自身风险承受能力的基础上，遵循分散配置、低位定投等科学理性的投资原则，保持长期投资的耐心，更有望在波动的市场中获得更舒心的投资体验。
风险提示：重点关注方向仅为基金经理当前市场观点，不代表基金未来长期必然投资方向，投资方向、基金具体持仓可能发生变化，基金的投资范围与投资限制以基金合同载明为准。
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