01
又走了一位实力派基金经理。
2月26日，金振振卸任全部基金，理由是“个人原因”，懂的都懂。
值得一提的是，金振振管理“中邮先进制造”才7个月，不足一年。这意味着，无特殊情况，他18个月内不能再注册为公募基金经理。
业绩上，非常亮眼。
2022年8月开始管“中邮未来成长”，经历过熊市，也经历过牛市。除了2023年底、2024年初重仓小盘股回撤较大外，其他时间稳步向上，跑赢“偏股混合型基金指数”50多个点。
更难得的是，虽然2023年底、2024年初回撤较大，但管理期内，最大回撤还是跑赢了“偏股混合型基金指数”。
投资方法上，
金振振说，他以绝对收益为导向，希望通过每年稳定的收益，实现长期的超额回报。
通常是在相对底部和低估的行业中选择优质公司，比较看重PB。他认为，PB为投资提供了底部估值的参考，当PB底部确认后，再针对公司盈利拐点做出判断，便可进行左侧布局。
另外，他还会结合宏观经济的情况，优先选择相对有优势的行业。
操作上则比较灵活，平时以极致分散为主，单一行业仓位控制在15%以内，前十大重仓股仓位也基本控制在40%以内。
但对于看好的投资机会也敢上仓位，2024年底传媒（游戏）一度占到股票市值的70%。
从实际收益来看，游戏当时虽然表现不是特别拔尖，但2024年3季度到2025年1季度，金振振还是连续3个季度排名前25%，重仓游戏的决策贡献了一定超额收益。
和他类似风格的基金经理，
董伟炜算一位，也是追求绝对收益，投资框架的核心是“合理估值+基本面优势”，从基本面和主题投资两个维度同时切入，挖掘那些业绩增速较快、估值相对便宜的品种。
同时也比较在意回撤，会通过择时、控制行业、个股集中度等控制回撤。
看实际情况，行业配置比较均衡、分散，但也呈现出一定的轮动特征。
业绩上，整体比较接近。
金振振的股票仓位约90%，不择时；董伟炜会择时，股票仓位约70%，是董伟炜的回撤控制更好一些。
去年4季度，董伟炜重仓成长、有色，金振振重仓白酒、互联网，两人的收益也就此拉开。
其他人，我还想到更好的平替。
但金振振持仓整体是行业分散、个股分散，2024年后整体走势和“偏股混合型基金指数”比较接近，几只对标“偏股混合型基金指数”的基金用来做平替似乎也是个不错选择。
02
行情方面，
超跌反弹，昨天盘中在接近60日均线处被拉起来，今天借助外围反弹的利好再次拉升，但拉升的幅度不高，下午1点50后还出现了一波小幅跳水，反弹力度并不强。
如果从去年12月中旬“春季躁动”启动开始看这轮行情的话，就是春季躁动后的长尾行情，涨不上去，但也没跌下去，高位震荡。
我翻了历史上类似行情，和2017年的“春季躁动”比较接近，也是高位持续震荡，创新高，但最后还是没抗住，跌了下去。
反弹力度不强，历史类似行情后续走势也不好，再加上市场还面临着较大不确定性，对后市大家还是要谨慎一些。
当然，也有积极因素。
首先，2017年“春季躁动”跌下去后，很快又被拉了起来，并一直涨到2017年底。
其次，当前的“春季躁动”明显比2017年强。2017年“春季躁动”中并没有超越前高，这轮则是明显超越。
对后市还要要有期待的，混乱过去，调整结束可能开始新一轮行情。
板块上，
恒科再次让人失望，高开1.6个点，但竟然翻绿了。
参考这篇文章，
（上干货，恒生科技的“底”在哪？）
https://mp.weixin.qq.com/s/R7F6GllXbLhPW93F8CXv9Q
也是找类似行情，如果历史重演的话，恒科可能在4500点附近找到支撑。
写文章时恒科在5100点上方，对于能不能跌到4500点，说实话我们心里也是没底气的。但看这几天的表现，只能说还是要尊重历史规律...
港股创新药强势反弹，盘中最高涨4.4%，收盘涨2.7%。
昨天还有人留言说“没人关注创新药”，这不今天大涨了，果然要死的透透了以后才有反转的可能。
但形态上，港股创新药ETF这波也被拉到年线以下了，希望不要步恒科的后尘。
其他，
电网设备ETF大涨4.13%，创新高。这应该是当下最强逻辑了吧，AI的尽头是缺电。
人工智能也反弹，几个ETF普遍涨了2%左右。
消费继续跌，恒生消费ETF跌0.64%，旅游ETF跌0.68%，白酒再次“跟跌不跟涨”，之前下跌的时候顺畅，今天反弹仅涨0.2%，扶不起的阿斗。
免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议
$西部利得新动向混合C(OTCFUND|021953)$$中邮未来成长混合A(OTCFUND|010447)$$富国稳健增长混合A(OTCFUND|010624)$
本文作者可以追加内容哦 !
