$黄金ETF(SH518880)$  

近期国际局势瞬息万变，全球金融市场也大幅震荡。为应对市场变化，多个基金投顾组合也紧急调仓。

地缘冲突升温之际，黄金理论上讲应该受追捧，但部分投顾组合却小幅减仓黄金。这一方面由于黄金前期涨幅较大，具备止盈条件，另一方面由于黄金近期震荡加剧，适当减仓有助于降低组合整体波动。

除黄金外，还有基金投顾组合小幅下调港股科技仓位。但业内人士强调，短期小幅减仓主要是为了控制回撤，但由于港股市场仍具备中长期投资机会，因而很多专业投资者没有大幅减仓港股。

除黄金外，还有基金投顾组合小幅下调港股科技仓位。但业内人士强调，短期小幅减仓主要是为了控制回撤，但由于港股市场仍具备中长期投资机会，因而很多专业投资者没有大幅减仓港股。

此外，也有投顾组合调仓更为克制，仅优化具体基金品种，增配了市场轮动能力较强的基金。业内人士指出，国际局势变化难以精准预判，频繁大幅调仓反而容易损害组合收益，增配轮动能力较强的基金更有利于优化组合收益表现。

近期全球市场震荡加剧，多个基金投顾组合为更好地应对市场变化，也进行了紧急调仓。

交银全球配置组合在3月3日进行了调仓，加仓交银中证红利波动100指数C等产品。值得注意的是，该组合当日减仓了工银黄金ETF联接E等基金。

从调仓理由来看，管理该组合的投顾团队指出，“正式开战，全球地缘动荡风险达到阶段高潮，向后看可能短期内加剧，但中期大概率缓和回落，避险资产涨幅已经计入大部分风险，本次调仓偏左侧止盈，略减仓波动加大的黄金。”

交银多元资产优选组合也在3月3日进行了调仓，同样小幅减仓了华安黄金ETF联接C等贵金属主题基金。

业内人士分析指出，地缘冲突爆发，黄金理论上本应受追捧，而基金投顾组合这种专业买手反而调降黄金仓位，主要有以下几方面原因：一是黄金前期涨幅较大，通过分批止盈可锁定已有收益；二是黄金涨幅推高其在组合中的持仓占比，减仓是为了避免单一资产风险过度集中，进行风险再平衡；三是国际局势瞬息万变且难以预测，黄金资产的震荡近期可能会加剧，减仓黄金也有助于降低波动，改善投顾组合持有人的持有体验。

专业基金投顾组合减仓黄金之际，还有基金投顾机构明确提示投资者避免追高黄金。

中欧财富指出，若投资黄金，除了地缘冲突，还需要关注美元信用与全球流动性。中欧财富分析称，“和去年6月相比，这次美伊冲突给黄金带来的避险逻辑更加强，因为当下美联储处于降息周期，美元更偏弱势。不过，伴随着油价的走高，美国通胀风险也在提升，对美联储4到5月份的降息预期有所打压，黄金临近前期高点短期承压，当前不建议追高，建议逢高边涨边止盈，待调整后再布局。”