555天，文章系个人学习笔记分享，仅用于研究科普，不做展望预测，只做历史回溯
中国西电，国内电气设备龙头之一，公司是央企中国电气装备集团有限公司直接控股的上市公司，是以我国“一五”计划期间重点建设工程项目为基础发展形成的，集科研、开发、制造、服务、贸易、金融为一体的输配电装备产业集团，是我国产品种类最全、成套能力最强的高压、超高压、特高压交直流输变电产品研发生产制造基地。
正面因素：
龙头 公司是 输变电设备 行业的龙头。
强势 最近1年，股价表现强于 95.0% 的股票，走势很强。
北向 北向资金持股占流通股比例为 2.6% ，较受外资关注。
负面因素：
应收 应收账款变现需要 168天，变现速度较慢，坏账损失风险较高。
评级 近90日，9家机构给出评级，机构关注度较高，但收盘价比机构的一致预测目标价高 52.4%，存在高估风险。
当地时间4日，微软、谷歌等七家企业的代表前往美国白宫并签署书面文件，承诺自行供应或购买AI数据中心所需电力；与此同时，美国三大区域电网运营商相继获批了总计750亿美元的输电扩容项目，变压器出单。相关板块集体躁动，公司股价也顺势涨停创历史新高，那么问题来了，现在公司还值得关注吗？未来估值水平能维持吗?
公司基本面还行，五年平均ROE3.5%差强人意，五年平均自由现金流10.0亿赚的也是真金白银，目前100.0%的PB历史百分位估值极高。
做下回测，选取宽基指数、行业指数、行业内全球对标公司作为一个投资组合进行回溯。
历史表现差，十六年涨了3倍，行业垫底。（Total Return）
相关性表现还行，基本走自己的独立逻辑。（数值越低越好）
按最高夏普比率配置的话，系统给的权重为0，最高权重给了伊顿占比53.8%。
有效边界也差不多，公司几无存在感。
如果换成其他约束，系统给的配置比例也大同小异，基本是在伊顿和思源电气之间做取舍了。
最后看下整个投资组合的情况，日度均值回报在0.09%，比上次测的航天航空行业低40%，相应地7.53%的CVaR波动也小一些。（Mean；CVaR）
区间累计回报近25倍，最大回撤45.03%，投资组合的整体表现要好于中国西电个股。整个电气设备行业盈利能力不俗，波动中低，夏普比率1.01还算优秀。（Cumulative Returns；Maximum Drawdown）
明月何处看德芬的结论：
整个电子设备行业历史表现不错，波动尚可，综合夏普比率颇具竞争力，值得重点关注，可以看看伊顿、思源电气。就个股而言，中国西电，基本面可圈可点，历史表现略显平庸，目前估值偏高，综合指数三颗星。（星级从一到五排序，星级越高越好）
$中国西电(SH601179)$ $伊顿(NYSE|ETN)$ $思源电气(SZ002028)$
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