乱世买黄金，这句投资谚语想必都知道，这里面有很深的经济智慧。回顾历史，每当世界陷入动荡，黄金的价值便愈发凸显。这是黄金近100年的走势图，可以很清楚直观地看到在乱世中黄金的价值！
1971到1980年期间，石油危机爆发，地缘政治紧张局势加剧，通货膨胀率急剧上升。黄金价格从每盎司35美元左右开启了疯狂的上涨之旅，到1980年，竟然最高飙升到每盎司850美元，涨幅高达2329%。
2008年，全球金融危机爆发，股市暴跌，大量投资者资产严重缩水。而黄金价格却在短暂波动后迅速攀升，从年初的每盎司833美元涨至年底的每盎司880美元，随后更是一路高歌猛进，在2011年达到历史高点每盎司1920.8美元。
再看2020年，新冠疫情突如其来，全球经济停摆，恐慌情绪弥漫。黄金价格最高涨至每盎司2070美元，成为投资者在黑暗中的希望之光。
黄金能在乱世中脱颖而出，成为保值神器，主要有三点。第一是黄金的稀缺性，这是它价值的根基。地球上的黄金储量有限，开采和提炼成本高昂。全球已探明的黄金储量约为20.5万吨，按照当下的开采速度，大约几十年后就可能会面临枯竭。第二是黄金拥有很高的稳定性，物理和化学性质都不容易受到外界环境影响，历经千年也能够保持本色，这让它成为可靠的价值储存手段。
最后黄金是全球通用的资产，无论在纽约、伦敦还是香港，黄金都能被广泛认可和接受，具有高度的流动性。在经济不稳定、货币贬值、通货膨胀高企的情况下，人们更倾向于持有黄金来保障自己的财富。
说完黄金，我们可以再将目光聚焦到战时钨上。在战争时期，钨这种金属展现出的巨大战略价值和重要性。别瞧不起这个金属，钨可是有“战争金属之王”美誉。
大概说一下钨的特性，熔点可是高达3422C，是金属中的耐热冠军；然后硬度很硬，仅次于钻石。独特的物理性质，让钨成为制造武器装备的理想材料。在军事领域上，是穿甲弹的核心材料，钨合金制成的穿甲弹弹芯，因为它的高密度和高硬度，能够在高速飞行时产生巨大的动能，轻松穿透敌方的坦克、装甲车等装甲防护，是战场上的攻坚利器。同时导弹上承受超高温的关键部件，也必须依赖钨来保障性能。此外在航空航天领域，喷气式发动机的涡轮叶片需要在高温高压环境下长期稳定运转，而钨的耐高温特性恰好解决了这一难题。
在两次世界大战期间，各国对武器装备的需求急剧增加，钨的用量也随之大幅攀升。一战期间，钨的价格从战前的每盎司1美元上涨到了峰值每盎司45美元左右，涨幅高达几十倍。而二战时期，钨的战略价值进一步凸显。美国、苏联等国家都加大了对钨的采购和储备力度，钨的价格也随之飙升。二战期间钨的价格最高飙升到峰值每盎司65美元，是战前价格的十来倍。
一战期间黄金价格不过每盎司19美元左右，二战时期在35美元左右，和同期黄金相比，钨价甚至比黄金还贵两倍多，足以看出战时钨的价值有多高！
全球钨储量约为380万吨，但分布极不均衡。中国的钨资源储量约为190万吨，占全球总储量的约50%，高居世界第一。美国可探明的钨储量仅占全球4.2%。中国在钨回收技术上同样处于全球领先水平，即便美国加大回收力度，也难以摆脱对外部资源的依赖。
最近几年，地缘政治加剧，世界一直不太平，冲突与战争屡见不鲜，俄乌战争、半岛冲突、美伊战争等等很多很多。2025年以来钨价开启上行周期，全年涨幅超249%。2026年开年加速爆发，到昨天为止钨指数上涨154%，在这期间一度创历史新高。昨天虽然回调6.06%，但仍维持在10761点的高位。价格端，黑钨精矿（WO3≥55%）2026 年3月上半月报价达90万元 / 标吨，和2月下半月相比暴涨23.29%，较2025年初涨幅超470%。
美国国防部拟利用 AI 模型为钨等关键矿产制定参考价格，意图打破中国定价主导权，地缘政治因素推动钨从工业金属向战略筹码升级，资金对其稀缺性溢价的认可度大大提高。
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