2026年02月13日 

黔源电力在2025年水电发电量已经创出历史最高纪录，各电站进入蓄水阶段，为2026年上半年业绩创造良好条件是可行的。以下是具体分析：

1. 2025年发电量创历史纪录：截至2025年12月1日，黔源电力今年累计水电发电量已超过历年水平，2025年全年每股收益有望创出历史最高纪录。

2. 蓄水计划：截至2025年11月17日，光照电站和引子渡电站已开始停机蓄水，希望到年底光照电站水位能到743左右波动，引子渡电站水位能到1083左右波动，为2026年上半年业绩创造良好条件。

3. 经济效益考虑：11月初，有观点认为再全力发电经济效益差，建议大幅降低出力，留待明年更佳。

综上所述，黔源电力在2025年创出历史发电纪录后，进入蓄水阶段，将电能留到2026年上半年是可行的，并且已经采取了相应的蓄水措施。

1. 引子渡电站：调节库容3.22亿立方米，具有不完全年调节性能。

2. 光照电站：具有不完全年调节性能。根据2025年11月的讨论，光照电站离正常蓄水位还有9米多，建议蓄水到740米上方后再考虑发电力度，12月围绕741米左右上下波动是合适的。其它电站缺调节能力。今年云南来水较差，对黔源电力有点影响。

黔源电力资产负债下降15.1(%)。

2025-09-30：51.607 .

2020-12-31：66.1771。

具有内生成长性。

另有华电乌江水电注入预期。

尾市a定投账户加黔源电力，特变电工、吉林敖东 、东方电气 、盛屯矿业、中天科技 、华新建材、新疆众和 。

1. 贵州：黔源电力与贵州华电乌江售电有限公司开展的2026年绿色电力中长期交易业务，交易单价为0.37元/千瓦时。

2. 青海：青海省“绿电”上网价格全国最低，交易上网电价约0.202元/千瓦时，青豫直流外送上网电价仅0.2118元/千瓦时。