重要事件回顾
1. 政府工作报告：2026年经济增长预期目标是4.5%－5%
3月5日，十四届全国人大四次会议开幕。政府工作报告提出了今年发展的主要预期目标：经济增长4.5%~5%，在实际工作中努力争取更好结果；城镇调查失业率5.5%左右，城镇新增就业1200万人以上；居民消费价格涨幅2%左右；居民收入增长和经济增长同步；国际收支基本平衡；粮食产量1.4万亿斤左右；单位国内生产总值二氧化碳排放降低3.8%左右。政府工作报告提出，继续实施更加积极有为的宏观政策。今年赤字率拟按4%左右安排，是历史上比较高的水平，赤字规模比上年增加2300亿元；一般公共预算支出将首次达到30万亿元，比上年增加1.27万亿元。此外，政府工作报告连续两年把扩大内需放在工作任务的第一条，首次提出实施城乡居民增收计划，在促进低收入群体增收、增加居民财产性收入、完善薪酬和社保制度等方面推出一批政策措施。（来源：第一财经）
2. 央行行长潘功胜：今年将灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具
十四届全国人大四次会议3月6日举行经济主题记者会。央行行长潘功胜表示，今年央行将实施适度宽松的货币政策，灵活高效地运用降准降息等多种货币政策工具，发挥增量和存量、货币政策和财政政策的集成协同效应。在数量上，将综合运用短、中、长期的政策工具，保证市场的流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长，同经济增长、价格水平的预期目标相匹配。目前我国货币政策采用数量型和价格型调控并行的方式，未来将逐步淡化数量型中介目标，把金融总量更多作为观测性、参考性、预期性指标，为更好发挥利率调控的作用创造条件。（来源：央视新闻客户端）
3. 证监会主席吴清：深化创业板改革总体方案基本成型
证监会主席吴清表示，近期将推出两项新的措施。第一项是深化创业板的改革，增设一套定位更精准、更具包容性的上市标准，积极支持新型消费、现代服务业等优质创新创业企业登陆创业板。此次创业板改革将复制推广科创板的成熟有益经验，对符合条件的优质创新企业，尤其是在关键核心技术领域实现突破的企业推行IPO预先审阅；允许符合条件的在审企业面向老股东增资扩股；优化新股发行定价机制等。目前，深化创业板改革的总体方案已基本成型，待进一步完善后将择机发布。第二项是优化再融资机制，将进一步在制度规则层面，优化再融资注册机制。进一步的突出“扶优扶科”导向，对于治理和经营规范、市场认可度高的优质上市公司，大幅提升审核效率，将现行的科创板、创业板的轻资产、高研发投入的认定标准，进一步拓展到主板市场。（来源：中国证券报）
4. 我国外汇储备规模连续7个月增长，黄金储备连续16个月增加
国家外汇管理局发布的数据显示，截至2026年2月末，我国外汇储备规模连续7个月增长，黄金储备连续16个月增加。数据显示，截至2026年2月末，我国外汇储备规模为34278亿美元，较1月末上升287亿美元，升幅为0.85%；我国黄金储备为7422万盎司，较1月末增加3万盎司。国家外汇管理局相关负责人表示，我国经济稳中有进、向新向优发展，长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，有利于外汇储备规模保持基本稳定。（来源：人民网）
5. 蓝佛安：中央安排1000亿元支持财政金融协同促内需
3月6日，财政部部长蓝佛安表示，内需为主导、内部可循环，这是大国经济的独特优势。当前我国经济总体向新向优，但是供强需弱的矛盾依然突出，居民消费活力不足，民间投资增长偏弱，为破解这一问题，今年中央财政专门安排1000亿元，推出财政金融协同促内需一揽子6项政策，4项定向支持民间投资、2项支持居民消费，形成财政传导、金融放大、市场运作的传导链条，撬动更大规模社会资源流向扩内需重点领域，叠加今年2500亿元消费品以旧换新政策，力度大于去年。初步匡算，千亿级的财政资金可支持惠及万亿级的信贷，实现“四两拨千斤”的效果。（来源：证券时报）
6. 证监会发布《关于短线交易监管的若干规定》
为落实《证券法》规定的短线交易监管制度，便于中长期资金入市，证监会制定发布《关于短线交易监管的若干规定》，自2026年4月7日起施行。《规定》共十二条，主要内容包括：明确适用主体和券种范围。规定买入卖出时均具备大股东、董监高身份和买入时不具备但卖出时具备的，需遵守短线交易制度。规定“其他具有股权性质的证券”包括存托凭证、可交债、可转债等，细化明确监管要求。明确持股和交易时点的认定计算标准。规定买卖时点为证券过户登记日，大股东持股比例按同一上市、挂牌公司在境内外已发行股份合并计算，境外投资者不同渠道持有的证券数量合并计算等，与有关规定做好衔接。（来源：证监会）
7. 伊朗就新的最高领袖人选作出最终决定
据伊朗媒体8日报道，伊朗专家会议已就新的最高领袖人选作出最终决定。报道援引阿亚图拉米尔巴盖里的话说，专家会议成员为确定最高领袖作出巨大努力，代表多数人意见的最终决定已经作出。报道没有透露新的最高领袖姓名。伊朗专家会议是负责选举、监督、罢黜伊朗最高领袖的最高权力机构。（来源：新华社）
8. 美国2月非农意外录得“负增长”，交易员加大美联储降息押注
美国劳工统计局最新公布的非农数据意外减少，分析师认为就业失速恐倒逼美联储重启降息。具体数据显示，美国2月环比减少了9.2万个非农就业岗位，市场原先预期会增加5.9万个，1月数据也从13万个下修至12.6万个。上一次非农出现这么大跌幅是在去年10月，当时减少了14万个。（来源：财联社）
一周行情回顾
1、全球市场
上周，全球主要股指全线下跌。美股方面，纳斯达克指数下跌1.24%，标普 500 指数下跌2.02%，道琼斯工业指数下跌3.01%。港股方面，恒生指数下跌3.28%。
上周全球市场避险情绪升温，美股科技板块领跌，AI龙头高位回调、银行股普遍走弱；核心驱动是中东地缘冲突升级、油价大幅上行推升通胀担忧，叠加全球高估值板块获利兑现、风险偏好回落，资金转向防御。
数据来源：Wind，统计区间3月2日至3月6日，过去市场表现不代表未来。
2、A股市场
上周，A股三大指数集体收跌，上证指数累计下跌0.93%，深证成指累计下跌2.22%，创业板指累计下跌2.45%。从市场表现来看，受美伊紧张局势影响，市场避险情绪显著升温，石油、煤炭等避险板块强势走高，成为市场主要亮点；传媒、计算机等成长板块承压调整，有色金属板块受金价回落拖累，市场短期受外部扰动明显。
数据来源：Wind，统计区间3月2日至3月6日，过去市场表现不代表未来。
行业表现方面，申万一级行业指数中，石油石化、煤炭、公用事业等板块表现较好，传媒、有色金属、计算机等板块表现较差。
数据来源：Wind，统计区间3月2日至3月6日，过去市场表现不代表未来。
市场展望
上周受伊朗冲突影响，市场全面下行。上证指数相对抗跌，主营部分资源品的权重股起到支撑作用，科创50、创业板指等跌幅较大。市场风格看，价值优于成长，大盘优于小盘，非常符合风险偏好下降的特征。年内中盘价值与中盘成长仍保持显著领先。板块角度，金融类与周期类跌幅较小，消费类、科技类及医药类跌幅较大。上周成交额继续回升，日均达到2.64万亿元，环比增加近2043亿元，主要因为恐慌情绪有所释放；融资余额小幅回落，截至上周四为2.63万亿元。
美伊冲突持续一周，期间烈度没有持续升级，但影响在增大。伊朗过去一周连续使用新武器：法塔赫2（超高音速）、霍拉姆沙赫尔-4（超重弹头、80枚子弹头），海湾国家发出石油减产警告，油价单周涨幅创历史之最。这是短期对市场影响最大的因素，但预计市场短期快速充分定价。未来影响市场最为核心的是霍尔木兹海峡恢复通航的时间判断，目前市场预期预计在1个月左右，一旦有所好转，市场预期将快速回摆。
油价上涨对国内经济的整体影响预计有限，但推动通胀温和回升的目标变得更加容易。根据机构推测，如果持续在100美元以上时间在1个月之内，影响相对较小，若全年中枢保持在90美元，对应2026年CPI约为1.2%，PPI约为0.6%，PPI转正时间可能在2季度初；如全年在100美元，2026年CPI约为1.3%，PPI约为0.8%。海外方面，美国2月份非农数据大幅低于预期，这在油价暴涨的背景下引发了滞涨的担忧，从而带来海外风险资产的下行压力，相应地对A股的出海链会带来一定情绪压制。
结构方面，上周强势品种多为能源相关，一方面美伊冲突爆发，另一方面海外缺电逻辑强化，分别对应油气产业链和AI电力；政府工作报告也提及未来能源、算电协同等概念，相关板块预计仍然为重点方向。与此同时，相对看好算力、半导体、新能源、有色等板块。
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