今日市场解读：
随着美伊“消灭”和“反击”的拉锯，短期冲突、刺激通胀，甚至中长期导致经济滞涨的讨论和博弈已经或者正在进行。
关于原油、黄金、股票和债券预计不同前序情况可能的变化的观点和分析近期我也看了不少，虽然可以用“越看越迷茫”来形容。但是依然有几点是有确定性的，我觉得值得和大家分享。
通胀未解，AI性价比遭审视
首先，在这场战场之前（或者说加速通胀压力事件发生前），以美为代表的西方国家的通胀其实就远没有到某黄发宣传的那么乐观，更没有达到美联储的zc目标（这也是为什么会有越来越多的人直接讨论滞涨的原因）。以AI头部股票为代表的这几年的表现极端亮眼的股票们，已经在持续经历“因担心性价比”而出现的风格切换导致的涨不动。不论是朝着英伟达们衍生方向投资，还是朝着压抑几年更具潜在性价比的如消费类股票，甚至落袋为安转为黄金而离开。
安全与科技依然全世界重视
其次，逆全球化和地缘冲突持续在位，且主流gov们都持续在为这样的一个世界做自己的技术战术调整，就从我国自己对一带一路投资项目的更加精细化和26年的消费刺激力度同比情况就能看出，这是一个长期战斗。而且大国们操作的基本逻辑相似，国家安全为先（不论国防、资源，还是对内的民生稳定），充分利用自身条件和优势，追逐和发展新科技（不论AI、量子或者宇宙竞争）。
乱世之下，主线没变
最后，中东的局势的确可以对世界能源，甚至经济产生重大的影响。但是这个世界背景下真正能主宰方向的有且只有大国，我们是二分之一。有些国家虽然值得尊重，但其对世界发展方向的影响已经“如水中涟漪”。基于此，虽然现在的消息很多，可能的情况可以非常复杂，有“乱花渐欲迷人眼”之感。但梳理完会发现其实主线没有变。
以股票为例，即使通胀出现走高，让高估值的AI龙头们承压，甚至由于降息让其他对降息更加敏感的股票分流了资金。但AI浪潮中的龙头们，就算成为炒收益阶段性“弃儿”，也会因为对基建的深度参与成为AI世界的蓝筹，不会让咱对AI世界的支持和投资伤心失望。
金属：
同时，之前已经在逐步兑现的26年商品大年的金属们虽然波动依然很大，也会有分化但当下看来依然可期。
化工：
至于化工，除非全球明确转入需求拉动，不然要和能源一起暴涨，那是比较困难的，难免出现划分情况。化工涉及内容复杂，和我一样看不懂的可以“傻瓜式”的跟风小额配置ETF。
黄金全世界买入多过卖出，总体依旧看多
作为重仓我单独说。伊朗战争以来黄金又出现了猛涨和猛跌的情况，有基友担心通胀导致不降息，或者美国“打服”伊朗重塑中东稳定后导致黄金会走弱。
个人觉得是不错的观点，但完全不足以改变黄金全年继续走多的方向，毕竟全球美元黄金二元核心、各国法币贬值、丛林世界越发清晰等基石一个没变，美伊的突发变量只是一个比较大的涟漪。
世界黄金协会本周3月5日在官网出了一份26年2月黄金ETF资金流向报告，简单说就是美洲和亚洲买，欧洲在卖。买入多过卖出且后者是阶段性，总体依然看多。（文末附报告核心内容）
图：世界黄金协会26年2月黄金ETF报告概要（奶爸价值观整理）
截至发文的股债金——都跌，相对金算是稳住了。
操作省流版：
1.半导体ETF+4800（含周五补的）
2.鹏华双债加利+4000
3.广发全球精选+5000（含定投）
4.国泰全指通信+500（by奶妈）
5.黄金有色全球等定投不变，下5000再大加
6.化工收盘前再决定补否
关于产品操作与复盘：
1、有色：鹏华半导体芯片ETFF+4800
上午相关ETF浮亏4.3%，今天不是小幅浮亏了，所以这是标准的逢低加仓时候。
其一，半导体ETF日内回调8%+，预期有较大的上涨空间
其二，半导体需求并未减弱，且在可预期的未来有较大的发挥作用。依旧是AI三兄弟之一。
就像我们这几天所看到的一样，各方利益永远都会权衡，只有自身国力强劲，才能在丛林法则中维持一席之地。而即使强如G2，在Ai上可以发挥的空间都有很多很多。
跌就入，继续拉低成本。
周五半导体收跌我就小补了一些零钱，今天多补点，一共4800.
2.鹏华双债加利+4000
这个股债均衡的老朋友前端时间表现还是不错，几次我以为要下跌最后收平或者浮盈。虽然他债打底，但是绝对收益还得靠股权（包含可转债）相关。
也许经理在今年年初做了开始防守，导致双债加利并没有随着春节后股市的大幅波动而波动。下个月看看最新的季报里能不能找到一些原因。
今年我因为想要博更高绝对收益，稳健的底仓配置了更多到双债这种，绝股和可转债较多的固收+。今日股票大跌，肯定是收跌的一天，我终于有机会补一波了。其实今天股债都是波段机会，左右互搏今天的双债，今天算是双重“抄底”了。
3、全球：广发全球精选+5000$广发全球精选股票(QDII)人民币C(OTCFUND|021277)$
市场的担忧再次被放大，除了通胀风险加剧，甚至可能又要来一波“流动性担忧”的戏码了。虽然我知道AI核心公司已经难再有过去几年“基本就他们一簇独秀”的股价表现了，但其代表未来的方向没有改变。
下调反而给了更好的机会，获利了结想去追逐其他“低估值赛道”策略当然厉害，但我坚定看好AI建设浪潮的计划也是面向未来的“优秀躺平策略”。
广发全球精选和易方达全球、建信新兴市场等头部网红产品相对来讲，更加分散且手续费略高一点（所以相对收益差一些），前十持仓覆盖谷歌、英伟达、苹果、博通、微软等“人类科技基建核心”，也兼顾存储芯片（闪迪）、光模块（Lumentum）、云计算（AWS）等关键环节，头部资产和衍生在位。
最新季报看，经理剔除了非核心的欧洲制造与金融科技标的，新增权重向AI基础设施纵深延伸。方向没错，今天我继续。
4.通信：国泰全指通信设备+500
通信建仓在“奶妈说了算”组合内，奶妈理由如下，通信也属于AI重要产业之一，今年来总体横盘，且这段时间包含今天回调厉害，她建仓。
关于纯债今天大跌：
通涨（无论是膨胀还是滞涨）利空债市。
通货滞涨是经济增长停滞 、 通货膨胀高企同时发生。
滞涨阶段债券先受压（目前已经被price in了，个人认为是买债机会。），但一旦经济滑入衰退，债券往往成为表现最好的资产之一。
我不大批量搞纯债了，绝对收益低，纯债的朋友们大家随意。$华泰保兴安悦债券C(OTCFUND|020741)$
海外：整体参考广发上方表述。虽然海外回调（持仓最多的海外价值观组合已经浮亏），但我个人还在坚持该逻辑。日韩今天大跌，毕竟他们对他们对石油价格很敏感。总不能大跌跑，先拿着。
黄金：
等着平稳了妈咪们出来采购了黄金就又能涨了。
没啥好说的，没跌到5000下，不大加仓，就保持定投不变。$国泰黄金ETF联接A(OTCFUND|000218)$
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