今天三大指数出现大幅调整，光伏、半导体、算力硬件、消费电子、商业航天、机器人、AI应用题材跌幅靠前。而受益于国际油价再度暴涨，石油天然气等资源周期股集体大涨。$方正富邦中证保险C(OTCFUND|018099)$$方正富邦致盛混合C(OTCFUND|020425)$$方正富邦核心优势混合C(OTCFUND|018816)$
【为什么今天市场出现大幅下跌？】
今日A股与债券市场同步下行，主要受中东地缘政治紧张局势升级引发的全球性风险情绪冲击所致。国际油价暴力拉升，WTI与布伦特原油期货均突破110美元/桶，创2022年以来新高，市场担忧由此引发的“滞胀”压力将抑制经济增长并迫使货币政策维持紧缩，进而拖累股债双市。
其次是油价飙升直接压制风险偏好，能源成本上升预期拖累消费、制造及金融板块，叠加全球市场联动，美股期货、日韩股市同步重挫，形成负向反馈。
【对后续市场怎么看？】
首先，从基本面来看，2月PMI略低于预期，新出口订单明显回落。地产销售增速环比转弱。节后建筑开复工速度放缓。
而在去年末，重要会议已明确提出保持力度、更加注重“质”与“效”。目前美伊冲有所升级、美国关税政策不确定性增大等外部扰动增加的背景下，内部政策基调偏暖但尚未看到基本面显著支撑，因此在内部支撑对抗外部扰动的情况下，市场风险偏好短期或有压力。
其次，海外 2 月非农数据超预期滑落，推动美联储降息预期有所回升，但当前市场更为关注的美伊冲突持续发酵，短期内和谈概率或并不高，美伊冲突对 A 股短期影响主要在风险偏好，目前来看A股风险偏好或已处于低位。
我们认为美伊冲突当下仍是市场主要矛盾，目前形势不容乐观，原油价格大幅上涨。短期市场预计震荡为主，市场或以结构性机会为主。若冲突持续，将推升通胀预期，打压市场风偏。因此后续我们应密切跟踪最新动态，及其可能对美股以及全球资本市场的扰动。
【后续应该怎么办？】
首先，在当前市场波动中我们应该保持理性心态。不管是基于当前的市场情绪以及市场估值，我们都要正确的认识到市场波动是正常的，避免因短期的涨跌而做出冲动的决策。保持良好的心态，将投资视为一场长期的修炼，尊重市场规律，不盲目追涨杀跌。大家切记，面对调整，恐慌是最大的敌人，纪律是最好的朋友。
第二，板块业绩为先。我们认为在“十五五”规划的政策东风下，持续看好科技成长板块是核心引擎，但随着后续上市公司业绩公告披露推进，市场对股票的关注已从概念炒作转向业绩兑现能力的筛选，只有真正拥有业绩和订单支撑的公司才能持续领跑；因此我们要选择有实际业绩或订单支撑的板块。
第三，或可采用 “核心+卫星” 策略。将较大比重的资金配置到核心资产，选择具备长期投资价值的标的作为核心资产；用较小比重的资金配置卫星资产，如政策扶持、具备发展潜力的新兴产业股票，力争捕捉结构性机会。
第四，合理控制配置进度。若仓位较高则可分批减持高估值标的，降至舒适水平并保留现金；仓位较轻则采用定投或等待企稳信号，避免盲目抄底。对于风险承受能力较低的投资者，或可适当降低仓位，持有现金或债券等稳健资产。最后大家在当前市场或可采取分批买入的策略以降低成本。同时，当达到收益目标时，可适当止盈。
注：文章数据来源wind。
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市场有风险，投资需谨慎。投资者应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资，平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金所固有的风险，不能保证投资者获得收益也不是替代储蓄的等效理财方式。基金管理人承诺以恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资者在做出投资决策前应全面了解基金的产品特性并充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，投资者自行承担基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险。投资有风险，选择须谨慎。敬请投资者于投资前认真阅读基金的基金合同、最新招募说明书、基金产品资料概要及其他法律文件。基金销售费用请具体参见本产品的法律文件。销售机构根据相关法律法规对本基金进行风险评价，不同的销售机构采用的评价方法也不同，因此销售机构的风险等级评价与基金法律文件中风险收益特征的表述可能存在不同，投资人在购买本基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。
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