关于报告的所有内容，请于公众『市场分析报告』阅读原文
3月5日，政府工作报告再次明确了人工智能在国民经济中的核心地位，特别强调了从技术研发向规模化应用的转变。2025年我国人工智能核心产业规模已经超过1.2万亿元，相关企业数量超过6200家，这标志着整个行业正式跨入全民应用和产业深耕的新周期。面对这种体量的增长，投资者最关心的莫过于哪些细分赛道和具体公司能在这波万亿浪潮中真正受益。
本次梳理主要围绕政府政策新动向、开源项目OpenClaw带来的算力需求爆发，以及国产大模型在市场竞争中的最新表现展开。通过分析算力基建和行业应用两个核心板块的动态，统计了相关龙头公司的盈利预测与市场表现，旨在为关注科技股的投资者提供一份清晰的观察路径。
一、政策锚定万亿规模
2026年政府工作报告首次提出了“打造智能经济新形态”这一概念，代表了国家层面对人工智能推动生产力变革的最高层级定位。报告中明确要深化拓展“人工智能+”，促进新一代智能终端和智能体的加快推广，这直接把AI从“聊天机器人”的单一印象，拉到了重点行业商业化应用的高度。
从目前的产业底座来看，工信部披露的数据显示，中国开源大模型下载量已经位居全球第一，人工智能技术在国内大中型制造企业的普及率已经超过30%。今年政策的重点将大力推动“人工智能+制造”，这意味着AI将不再只是线上的服务，而是要进入工厂车间、生产流水线。
国家发展改革委主任郑栅洁更是给出了明确的时间表：预计到“十五五”末，人工智能相关产业规模将增长到10万亿元以上。在基础设施层面，政府正着手实施超大规模智算集群和算电协同等新基建工程，加强全国一体化的算力监测调度，并明确表示支持公共云的发展。
对于投资者而言，是实打实的基建投入。这种从政策端发力，推动智算中心、卫星互联网以及“5G+工业互联网”升级版的建设，为算力硬件、云服务以及数据集建设相关的公司提供了长期的业绩支撑。
二、开源项目引发基建潮
除了政策层面的利好，技术端的突破也正在改变市场的估值方式。由奥地利开发者Peter Steinberger发布的开源项目OpenClaw在近期迅速火爆，截至2026年3月8日，其在GitHub上的星标数量已达27.9万，成为增长速度最快的开源AI项目之一。
OpenClaw的走红标志着AI应用从“对话式问答”向“代理式执行”的关键转变。与传统的网页对话框不同，OpenClaw可以7×24小时运行在用户自己的设备上，通过WhatsApp、Telegram、iMessage等常用软件与人交互。它不仅能理解指令，更关键的是它能把自然语言转化成脚本，直接操作电脑里的生产力工具，去读写文件、运行终端命令、管理邮件甚至协助谈判购物。
这种“数字员工”或“合伙人”的角色定位，极大地拉近了AI与真实工作流的距离。“云端大脑+本地操作”的混合模式，直接导致了API Token消耗的海量增长。腾讯云、阿里云已率先上线了云端极简部署服务，优刻得、首都在线等国内云厂商也迅速跟进。
这种趋势对低延迟的算力供给提出了近乎苛刻的要求。未来，那些能够提供低成本、高性能模型服务的厂商，以及能将AI能力与行业专业知识深度结合的解决方案提供商，将在这场Agent爆发中获得极高的商业价值。
三、国产模型领跑消耗量
在实际的市场采纳度上，国产大模型已经交出了漂亮的成绩单。根据OpenRouter的数据，在2026年3月初的当周，全球消耗量前五名的模型中，国产模型占据了三席。其中，MiniMax M2.5排名第一，其单周Tokens消耗量高达1.81万亿，周增长率达到9%。紧随其后的还有DeepSeek V3.2和Kimi K2.5，其中Kimi K2.5的Tokens消耗量为7980亿，周增长率高达24%。
这种数据表现说明，国产头部AI模型已经稳居全球第一梯队，通过高性价比和优异的产品体验，在开源生态中占据了重要位置。这也标志着竞争已经从早期的“技术追赶”转向了“市场引领”。对于算力基建而言，这意味着持续的扩张潜力，因为陡峭增长的Tokens消耗量背后，是实打实的算力支撑需求。
目前整个行业的竞争已经进入了规模化应用和增长效率比拼的新阶段。虽然近期计算机板块整体出现了一定程度的回调，申万计算机指数在2026年3月2日至3月6日当周下跌了5.29%，但个股表现依然有亮点。科远智慧以超过17%的周涨幅领跑，中科星图、华是科技、中润光学和星环科技-U也位列涨幅前五。这说明市场在整体调整中，依然在寻找具有真实业务支撑和技术壁垒的标的。
四、细分赛道与重点公司
综合政策支持、技术爆发和市场表现，计算机行业目前维持“推荐”评级。国产AI有望加速进入业绩验证期，尤其是由OpenClaw带动的现象级产品热潮，可能引发新一轮的算力扩张。在具体的投资方向上，主要分为算力基建和AI应用两个板块。
算力基建板块是目前最直接受益的环节。重点公司包括浪潮信息、中科曙光、海光信息、寒武纪-U等硬件巨头，以及提供云服务的优刻得-W和首都在线，还有在数据中心领域深耕的润泽科技。从盈利预测来看，海光信息2024年EPS为0.83元，预计2026年将增长至2.00元；寒武纪-U则展现了极高的增长弹性，预计2026年EPS将达到11.00元。
在应用板块，重点关注那些能够将AI技术转化为实际生产力的公司，如卓易信息、鼎捷数智、汉得信息、赛意信息和能科科技。浪潮信息在2026年的PE预测为23.21倍，鼎捷数智则为47.54倍，这反映了市场对不同业务模式和增长潜力的定价差异。
名单
AI基建：海光信息、寒武纪-U、优刻得-W、润泽科技、中科曙光、浪潮信息、首都在线。
AI应用：卓易信息、鼎捷数智、汉得信息、赛意信息、能科科技。
以上，仅供参考。
本文作者可以追加内容哦 !
