地缘冲突扰动加剧 医药板块迎配置窗口

$泰康医疗健康股票发起C(OTCFUND|015140)$3/2-3/6申万医药生物指数下跌2.78%，排名申万全行业17/31，跑输沪深300（-1.07%）和创业板指（-2.45%），恒生医疗保健下跌4.40%，排名恒生行业9/12，医药整体涨幅位于全行业中游，板块内部疫苗、医疗设备、CXO跌幅较大。

随着美以伊冲突持续加剧，本周市场风险偏好收缩，指数剧烈震荡，医药跟随市场普跌，其中以创新药+CXO为主的恒生医疗保健受风偏影响下跌较多；此外板块内部疫苗、医疗设备、CXO板块跌幅较大，其中疫苗板块预计主要系板块经营持续承压；医疗设备板块主要系内需招采增速同比下台阶；CXO板块预计主要系地缘政治下油价攀升，降息预期下滑所压制。

展望下一期，我们预计美以伊冲突预计将持续，市场保持震荡，投资上积极利用震荡进行组合优化，积极关注CXO板块和科研服务上游等创新产业链、中药国企、AI医疗、脑机接口和优质的创新药个股等投资机会。$泰康医疗健康股票发起A(OTCFUND|015139)$