$翰思艾泰-B(HK|03378)$  2026年迎来成长大拐点，核心管线+技术平台双轮驱动，临床里程碑与商业价值双兑现。翰思艾泰这次不是“铺垫”，而是“落地”：

1. 核心赛道全矩阵成型

聚焦CD47双抗+ADC双轮驱动，覆盖PD‑1耐药实体瘤、难治性淋巴瘤等未满足需求，由HX009（PD‑L1×CD47）、HX044（CTLA‑4×CD47）双首创双抗与全球首款OX40靶向ADC HX111组成梯队，构建起差异化竞争壁垒。

2. 核心产品临床领跑

HX009完成中澳I期，正推进黑色素瘤、EBV阳性淋巴瘤、胆道癌等多癌种II期，联用方案获批并启动入组；HX044中澳I期数据可期，获批联用治疗PD‑1耐药实体瘤；HX111全球首创完成首例给药，三重临床抓手同步发力。

3. 新品/平台密集落地

HX111获批临床并完成给药，VersatiBody™平台支撑双抗与ADC高效转化，技术变现与管线推进同频，形成研发与商业化双向增益。

4. 研发进入收获期

HX009多适应症II期数据密集出炉，HX044上半年披露初步临床结果，HX111推进I期疗效与安全性评估，管线价值集中释放。

5. 全球化布局提速

核心管线中美澳多中心并行，HX009获FDA孤儿药资格加速全球开发；技术平台对外授权与合作落地，打开全球市场空间，构建国际化临床与商业化通路。