媒体精选
1、德国3月12日披露EEG2027草案，通过取消25kW以下光伏的固定上网电价并限制50%的馈电功率，从政策层面终结了过去的全额上网模式；这一变化实质上是变相强制用户配置储能以实现“极致自用”，不仅将引爆新增光伏的储能渗透率，更重要的是激活了超40GW存量户用光伏市场的改造需求，彻底改变了德国户储市场的增长逻辑。
2、市场对“算电协同”的解读已从3月5日首次纳入国家战略的宏观政策层面，深化至挖掘具体执行主体，特别是发现如中国能建等核心央企早在国家宣布前一年就已将此战略写入年报并进行全产业链布局。这一发现将投资逻辑从宽泛的主题炒作，迅速聚焦到寻找真正具备“投建营”一体化和“电力资源+算力运营”双重能力的龙头企业，其先发优势和全产业链卡位被视为获取超额收益的关键。
3、中东局势在3月9日出现缓和信号导致油价一度从百元高位回落后，市场预期于3月11日晚间再度转向长期化，对停火的定价概率持续下滑。当前交易的核心已从事件初期的脉冲式反应，转变为对霍尔木兹海峡封锁持续性及全球供应链重塑的定价，能源价格中枢系统性抬升的预期正在强化，并开始外溢至煤化工、电解铝等高耗能产业的成本端和替代逻辑
4、在开源AI智能体OpenClaw持续爆火的背景下，国内产业的边际变化已从初期的用户端热潮转向产业落地和政策加持，标志性事件包括腾讯正式推出兼容OpenClaw的AI办公助手，以及合肥等地方政府出台千万级专项补贴。这一系列动作验证了AI智能体正从概念走向应用，其核心投资逻辑在于，AI从“会说”到“会做”的范式转移将指数级拉动Token消耗与算力需求，并催生出从云服务、大模型到端侧硬件和应用集成的完整产业链重估机会。
5、3月11日，蛋氨酸事件的核心矛盾已从中东地缘冲突引发的成本推升，迅速升级为亚洲主要产能的实质性供给中断，标志性事件是赢创新加坡基地与住友化学日本基地相继宣布不可抗力停产。这一变化意味着全球供需平衡被直接打破，国内具备稳定生产能力的龙头企业将不再仅仅受益于成本传导的顺风，而是直接面临一个供给缺口带来的巨大价格弹性与全球份额替代的历史性机遇。
6、地缘冲突已传导至产业层面，韩国、印尼等地的乙烯法氯碱装置确认进入实质性减产，导致全球供给收缩。投资逻辑的边际变化在于，海外供给缺口带来的出口增量被视为足以对冲国内4月PVC出口退税取消的潜在利空，从而为国内成本优势显著的电石法龙头企业打开了盈利空间。
7、3月11日最新的供应链调研，台积电正以前所未有的速度推进全球建厂计划，将洁净室筹备到产能爬坡的周期缩短了9个月，为此其2027年资本支出预期被大幅上调至650亿美元。这一激进的投资扩张和运营效率的提升，被视为AI芯片的强劲需求正直接转化为更快的营收和盈利增长，预示着整个半导体上游设备及材料的景气周期将进一步强化和延长。
股指与外汇市场
1、A股三大指数集体上涨，截至收盘，上证指数涨0.25%，深成指涨0.78%，创业板指涨1.31%，北证50指数涨0.41%，沪深京三市成交额25283亿元，较上日放量1115亿元，三市超2000只个股上涨。 板块题材上，化学原料、电池、煤炭开采加工、电力、风电设备、光伏设备、培育钻石、玉米、汽车整车、铜缆高速连接概念股涨幅居前；小金属、军工装备、半导体、智谱AI、游戏、影视院线、贵金属板块表现落后。
2、港股收盘，恒生指数跌0.24%，恒生科技指数跌0.11%。恒指港股通ETF银华（159318）持平，港股通科技ETF鹏华（159751）涨0.11%。板块方面，能源设备与服务、汽车板块涨幅靠前；航空货运与物流、生命科学工具板块跌幅靠前。
3、ETF收盘涨跌不一，能源化工ETF建信（159981）领涨6.03%，新能源ETF申万菱信（159752）涨5.07%，新能源ETF华安（516270）涨4.63%，科创人工智能ETF汇添富（589560）领跌2.83%，科创人工智能ETF广发（588760）跌2.76%，科创人工智能ETF银华（588930）跌2.74%。
4、截至3月10日，上交所融资余额报13367.12亿元，较前一交易日增加34.35亿元；深交所融资余额报12920.65亿元，较前一交易日增加62.93亿元；两市合计26287.77亿元，较前一交易日增加97.28亿元。
5、人民币兑美元中间价报6.8917，较上日调高65点。
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