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3月13日A股早间走出极致分化行情，沪指小幅震荡整固，深成指、创业板指逆势拉升翻红，磷化工、锂电池、钢铁、化肥等周期赛道全线领涨，多元金融、云计算、电网设备、军工板块则集体下挫，沪深京三市超2800只个股飘红，开盘半小时成交达8404亿，较上日同期放量超100亿，量能放大的背后，是市场资金高低切换的极致演绎，更是产业逻辑与资金偏好的双重共振！
周期赛道集体狂飙：涨价预期+产业利好，资金抢筹核心资产
磷化工、锂电池、钢铁、化肥的集体走强，绝非偶然，而是大宗商品涨价预期+新能源产业需求回暖+春耕农资刚需三大核心利好的集中爆发，每一个领涨方向都有实打实的基本面支撑，精准踩中市场当下的核心交易逻辑：
锂电池+磷化工：新能源产业链反转信号明确
近期锂电上游碳酸锂等原材料价格触底回升，产业链排产数据持续改善，动力电池企业开工率稳步提升，叠加磷化工作为锂电正极材料核心上游，受益于新能源车企新车型密集发布带来的需求增量，“锂价企稳+需求回暖” 形成双重利好，资金率先抢筹产业链核心标的，成为早间最强主线。
而从产业趋势来看，固态电池产业化落地进入关键期，头部企业量产线招标、核心材料产线投产加速，也进一步带动锂电池全产业链的估值修复，磷化工作为兼具资源属性和新能源属性的双主线品种，自然成为资金抱团的核心。
钢铁+化肥：周期品需求端迎来双重催化
钢铁板块的拉升，背后是基建投资稳增长预期升温，下游地产、基建开工率逐步回升，叠加近期钢铁行业供需格局改善，龙头企业业绩确定性增强；化肥板块则紧扣春耕农忙刚需，春季是农业生产用肥高峰期，农资需求进入旺季，叠加国际化肥价格波动带来的进口替代机会，化肥企业迎来量价齐升的窗口期，成为周期赛道的另一大亮点。
周期赛道的集体走强，本质是资金从前期涨幅较高的题材板块，向业绩确定性强、估值处于低位、有实际需求支撑的核心资产切换，而量能的放大，也印证了场外资金对周期板块反转的一致认可。
高景气板块集体下挫：获利了结+资金切换，短期调整不改长期逻辑
与周期赛道的火热形成鲜明对比，多元金融、云计算、电网设备、军工等前期热门板块集体下挫，核心原因并非产业逻辑生变，而是短期获利盘了结+市场资金高低切换的正常调整，这一现象也符合A股“跷跷板效应”的经典规律：
电网设备+云计算：前期涨幅过高，资金兑现浮盈
电网设备作为此前“政策+需求”双驱动的领涨主线，板块内多股走出连板行情，短期涨幅较大，存在较强的获利了结需求；云计算则受前期AI算力炒作降温影响，部分资金选择落袋为安，转向估值更低、性价比更高的周期板块。
但从长期来看，全国统一电力市场建设、“十五五”4万亿电网投资规划的政策红利仍在，AI算力中心建设带来的云计算需求也未消退，此次调整更多是短期资金行为，而非产业逻辑的根本性改变。
多元金融+军工：情绪面扰动，短期震荡整固
多元金融板块的调整，与市场对金融监管政策的短期担忧有关，部分资金选择观望；军工板块则受短期消息面扰动，叠加板块内部分个股估值偏高，出现阶段性调整，但军工行业的高景气度和业绩确定性仍在，长期成长逻辑未变。
值得注意的是，此次高景气板块的调整，并非放量大跌，而是资金有序切换，这也意味着市场并非整体走弱，而是从“单主线炒作”转向“多主线轮动”，资金更趋理性，聚焦有实际基本面支撑的品种。
8404亿放量核心密码：资金高低切换+场外资金进场，市场活跃度飙升
开盘半小时成交8404亿，较上日同期放量超100亿，这一数据是今日盘面最核心的信号，背后藏着两大关键逻辑，也预示着A股短期行情的走向：
其一，资金高低切换进入加速期，场内资金调仓换股积极
前期在云计算、电网设备、AI算力等板块获利的资金，大规模转向磷化工、锂电池、钢铁等低位周期板块，场内资金调仓换股的节奏加快，直接推动了成交量的放大，而超2800只个股飘红，也说明市场赚钱效应并未消退，只是从前期的题材炒作转向了价值投资。
其二，场外增量资金开始进场，对A股中期行情信心增强
量能的持续放大，不仅是场内资金的腾挪，更有场外增量资金的积极进场，这部分资金更看重估值低位、业绩确定、有实际需求支撑的板块，周期赛道的集体走强，正是场外资金布局的直接体现。而场外资金的进场，也为A股中期行情提供了量能支撑，市场活跃度有望持续提升。
马上钧观点：A股进入“价值重估”新阶段，跷跷板效应将成常态
今日早间的极致分化行情，并非偶然，而是A股市场从“题材炒作驱动”向“基本面价值驱动”切换的重要信号，背后反映出三大核心变化，也决定了短期市场的交易节奏：
1. 资金审美回归理性：此前单纯依靠政策利好、事件催化的题材炒作，逐步让位于有实际业绩支撑、估值合理的核心资产，周期赛道的走强，正是资金审美回归的体现，这也意味着A股进入“价值重估”新阶段。
2. 跷跷板效应成短期常态：在市场量能整体维持高位的背景下，资金难以同时推动所有板块上涨，高低切换、板块轮动将成为短期行情的主流，前期涨幅高的板块调整，低位板块补涨，将是接下来的核心节奏。
3. 市场赚钱效应扩散：超2800只个股飘红，说明市场赚钱效应并未集中在少数板块，而是从核心主线向低位品种扩散，这有利于提升市场整体情绪，吸引更多场外资金进场，推动A股走出震荡向上的行情。
后市操作策略：弃高追低，聚焦双主线
结合今日盘面特征和资金逻辑，短期操作上建议弃高追低，把握高低切换的机会，重点聚焦两大核心主线：
低估值周期赛道：重点关注磷化工、锂电池、钢铁、化肥中，业绩确定性强、估值处于低位、有产业利好催化的龙头企业，把握需求回暖带来的估值修复机会；
高景气赛道低吸机会：电网设备、云计算、AI算力、军工等前期高景气板块，短期调整后估值性价比提升，待资金回流时，可把握优质龙头的低吸机会，长期看好其产业逻辑带来的成长空间。
整体来看，今日早间的放量分化，是A股市场走向成熟的体现，资金更趋理性，聚焦基本面，这也为A股中期行情奠定了坚实基础。在量能维持高位、赚钱效应扩散的背景下，无需过度担忧板块调整，把握高低切换的节奏，聚焦有实际支撑的核心资产，才是当下的核心策略！
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